У многих инвесторов есть мечта сформировать солидный капитал и получать пассивный доход.
Чего греха таить, я тоже не исключение и этого хочу.
Однако, я понимаю, что для наращивания приличного капитала необходимы регулярные пополнения, время и распределение активов, соответствующее своему риск-профилю.
Регулярные пополнения и время
Если Вы пользуетесь инвестиционным калькулятором, то, наверняка, знаете, что первые лет 10 сложный процент не заметен, а прирост капитала обеспечивается в большей степени за счёт пополнений.
Аналогичная ситуация выглядит и с дивидендами. Думаю, что вполне очевидно:
Чтобы их общий размер был существенным, необходимо иметь огромное количество дивидендных акций.
Как же тогда обеспечить рост капитала?
Получение пассивного дохода ассоциируется с жизнью на дивиденды. На мой взгляд, это возможно лишь отчасти.
Я считаю, что пытаться наращивать капитал одними лишь дивидендами возможно, но это очень длительно и не всегда оправданно. Потому что дивидендов может вовсе и не быть.
Безусловно, существуют сильные и порядочные компании с привлекательной дивидендной историей. Которые на протяжении нескольких лет стабильно выплачивают и при этом увеличивают размер выплат (в США 25 лет и более).
Однако, стоит понимать, что вложения в бизнес сопряжены с рисками, возникающими при ведении хозяйственной деятельности объектом инвестиций.
Дивиденды-это лишь бонус, которым с нами поделились. Важно понимать, что итоговая прибыль зависит от многих факторов:
- Процессов, происходящих внутри компании (деятельность менеджмента);
- Внешней конъюнктуры (спрос на продукт, законодательное регулирование, тарифная политика, пошлины и т.д. и т.п.).
В очередной раз напомню, что экономика циклична
И это оказывает влияние на финансовые показатели компании.
- Находясь в "благоприятной фазе", а именно в период, когда продукция (товар) пользуются широким спросом, компания пожинает плоды и радуется растущей прибыли.
- Но как только возникает переизбыток предложения, то происходит переоценка, и ранее взвинченная цена начинает падать (корректироваться) до сильных уровней спроса и это непременно скажется на финансовых показателях.
Это базовые принципы экономики, которые всем известны. Однако, некоторые полагают, что дивиденды растут из года в год и им суждено всегда быть.
Находясь в неблагоприятной фазе рынка, компания может снизить размер дивидендов или вообще их отменить и направить деньги на формирование резервов, частичное погашение долга или в расширение бизнеса.
Конечно, страшного здесь ничего нет. И долгосрочному инвестору это может быть на руку. Будучи уверен в светлом будущем компании, которая продолжает его устраивать, он вполне может воспользоваться падением цены и докупить их себе в портфель.
Однако, не исключено, что такая возможность будет ещё на протяжении нескольких лет... И ожидание чуда.
И инвестор, привыкший ежеквартально получать щедрые дивиденды может быть просто к такому не готов.
Начнёт постепенно разочаровываться и его сон станет тревожным. Но будет вынужден держать акции дальше, и не фиксировать убыток.
Увы, такое тоже может быть.
Поэтому, дивиденды не самое главное.
Самое главное, на сколько диверсифицирован сам бизнес по источникам выручки и какие имеет фундаментальные показатели и устойчивость.
Например:
Компания имеет в активах 50% от собственного капитала, рентабельность двузначная и порой просто "зашкаливает", но при этом вовсе не платит дивиденды.
Так ли уж плоха такая инвестиция для долгосрочного инвестора?
Высококвалифицированный менеджмент лучше нас знает как эффективнее использовать полученную прибыль, что, с большей долей вероятности, положительно повлияет на финансовые показатели и будущую стоимость компании.
Так называемые идеи роста несут гораздо больше риска, но и доходность по ним может быть трёхзначной за счёт роста самого бизнеса. И это на горизонтах: от года до пяти лет!
Для аналогичного результата потребуется стабильная в течение минимум 5 лет ежегодная дивидендная доходность в 15%.
Я думаю, что многие из Вас знают и без труда вспомнят несколько примеров акций роста, причём не только по рынку США, но и России, которые удвоились и даже утроились за пару лет.
Поэтому в моём портфеле всегда есть акции растущих компаний.
- По достижению существенного прироста я продаю их часть и перекладываю в инструменты с фиксированной доходностью, а они уже обеспечивают стабильный денежный поток.
- Получение дохода от продажи акций роста, которые я сейчас покупаю на обычный брокерский счёт (для удержания от 3 лёт и более) по мне, перспективно для наращивания капитала и никто не мешает при это иметь в портфеле дивидендных аристократов.
Иметь в будущем несколько миллионов в ОФЗ и получать сотни тысяч рублей в виде купонов- я думаю многие бы не отказались от такого! И были бы довольны такой предсказуемостью и стабильностью, особенно на медвежьем рынке.