Стоимость американского доллара на Московской бирже 6 апреля выросла выше 80,50 рублей впервые с 15 апреля 2022 года, китайский юань также достиг максимумов с 21 апреля прошлого года, единая европейская валюта подорожала до 88 рублей также впервые с 21 апреля 2022 года.
Падение стоимости российского рубля ускоряется против большинства мировых валют на фоне увеличения объемов покупок российскими кредитными организациями у ЦБ РФ китайских юаней через валютный своп (сделка с обратным выкупом валюты через время с процентами).
Четвертого апреля банки купили у регулятора максимальную сумму в 2,78 млрд юаней с момента запуска механизма валютного свопа. Так как прежние покупки не достигали и 1 млрд юаней, это указывает на резкий рост спроса на них со стороны российских кредитных организаций.
При этом спрос на юани растет также и на Московской бирже со стороны физических и юридических лиц, так как в марте объемы торгов китайским юанем достигли рекордных 2 трлн, что превышает объемы торгов долларами и евро.
Ставки по валютным свопам указывают на сильную нехватку ликвидности в НКЦ, так как по американским долларам они стали отрицательными, а по китайским юаням они стали нулевыми. Получается, что спрос на валюту на Московской бирже растет, но в НКЦ ее не хватает.
Это может быть связано с тем, что ее покупают для расчетов во внешнеторговых отношениях или сохранения финансовых сбережений, но при этом не хранят ее в российской банковской системе.
При этом с начала года из ФНБ продают китайские юани для устранения дефицита бюджета, что способствовало увеличению ликвидности на валютной секции Московской бирже и сдерживанию рубля от резкого обесценивания, но объемы этих продаж стали сокращаться.
В апреле Минфин сокращает продажу юаней из ФНБ в рамках нового бюджета правила на 37,7% относительно марта, до 74,6 млрд в рублевом эквиваленте. Сокращение продаж юаней из ФНБ приведет к еще большему снижение ликвидности и росту стоимости китайской национальной валюты в долгосрочной перспективе.
Так как у кредитных организаций замечена резкая нехватка валютной ликвидности, то хранить свои валютные сбережения в российской финансовой инфраструктуре становится очень рискованно и невыгодно. Увеличение рисков также связано и с внешним давлением, которое нарастает.
На протяжении всего прошлого года, несмотря на санкции, SWIFT-переводы из РФ оставалась возможность отправлять через Райффайзенбанк, хоть и с увеличенными комиссиями, но уже в конце марта 2023 года в банке объявили об уходе из РФ.
После прошлогодних ограничений для крупнейших российских банков в текущем году внешнее давление продолжилось, и в феврале под санкции попали еще 11 российских более мелких банков.
Минфин США (OFAC) объяснил выбор банков тем, что находящие под санкциями крупные кредитные организации ищут способы обхода санкций через более мелкие кредитные организации и инвестиционные или брокерские компании.
Так, например, у Металлоинвестбанка, которого в феврале включили в SDN-лист, есть корреспондентский долларовый счет в казахстанском банке, который является посредником американского The Bank of New York Mellon. И таким образом действует множество российских кредитных организаций, так как они стараются защититься от внешних и внутренних ограничений.
А именно Казахстан выбран не случайно, так как в отличие от РФ там нет никаких ограничений на денежные переводы в валюте и выдачу наличных. Экономика этой страны выглядит устойчивой, что придает надежности в вопросе сохранности средств. Она демонстрирует более высокие темпы роста, относительно экономики РФ, так как прошлом году ВВП Казахстана вырос на 3,2%, а в России упал на 2,1%.
В 2023 году по прогнозу ВВП страны должен вырасти до 3,7%, а в 2024 году до 4,1%. Вклады в банках также застрахованы государством на сумму до 20 млн тенге, что в пересчет на рубли составит порядка 3,7 млн, а курс валюты в большинстве банков гораздо выгоднее, чем в РФ, потому что нет проблем с ее ликвидностью.
Глава ЦБ отвечая на вопрос о снятии валютных ограничений в стране ответила, что их отменят, когда валюты в стране станет достаточно, что еще раз подтверждает проблемы с ликвидностью.
Нехватка валюты, вероятно, продолжит нарастать, что приведет к увеличению комиссий за хранение депозитов в ней. А это в свою очередь может только подтолкнуть к росту объемы оттока валюты из РФ и ее стоимость.