$€ Недавно провел опрос на своем инвестиционном канале в Telegram. И выяснилось, что большинство либо не знают, что от обвала можно застраховаться, либо не знают, как это делать. Цель данной статьи восполнить данный информационный пробел. Поехали...
Как застраховаться от биржевого обвала. Хеджирование.
Начнём с того, что есть прямые методы, и косвенные. К прямых инструментам относятся те активы, которые прямо для этого и созданы. И называются они подобным образом. Например, страховка от дефолта.
Так же есть косвенные активы и инструменты. Они не созданы специально для страховки от обвала, но они могут в этом помочь из-за своих свойств. Начнем с прямых.
Прямые методы страховки.
У всех этих инструментов есть один общий (относительный) минус. Это то, что они являются деривативами. Это срочные инструменты (фьючерсы и опционы). А это значит, что у вас должен быть доступ к срочному рынку от брокера. А это есть не у всех. К тому же, для некоторых инструментов нужен квал.Чего тоже нет у каждого.
Есть ещё один небольшой минус. Это влечёт расходы. Небольшие, но всё же расходы. Но так устроен принцип страховки. За неё нужно немного заплатить. Но зато, вы можете спать спокойно и не переживать за свои деньги. Особенно, если есть что терять.😊
Как вы уже поняли, эти инструменты подразумевают более менее осознанный подход и некий опыт.
Начнем с классики. CDS - кредитный дефолтный своп. Это самый базовый инструмент для страхования инвестиционных рисков. Но, разочарую... Обычным людям как мы с вами, он недоступен. Он только для институционалов. Но он неплох как индикатор, для оценки намерений крупного капитала.
Вот CDS на Россию. Гляньте, как выросли за последнее время. Ну и похоже, что они уже не торгуются, потому что по внешним долгам у России дефолт.
Идём дальше, TZA, SOXS, VIX - это фьючерсные контракты. Суть их заключается в том, что они растут при обвале фондового рынка. Но опять, разочарование. Это иностранные активы. Они доступны тем, у кого есть доступ на иностранные биржи. И квал нужен.😊
И тут, я признаюсь, что не знаю какие аналогичные инструменты предоставляет биржа ММВБ. Это каждый из вас может уточнить у своего брокера по телефону горячей линии.
Косвенные методы.
Этими методами я пользуюсь и сам. Они доступны всем. Они не предназначены специально для хеджа, но подходят для этого в той, или иной степени.
Сначала начнём со способа, который называют хэджэм, но он таковым по сути не является. Допустим, у вас есть портфель из Российских акций. Тогда, можно открыть шорт на фьючерс РТС или ММВБ. Для этого, вам понадобится немного средств. Достаточно 10-20% от суммы вашего портфеля.
Если ваши акции обвалятся, то вы получите по ним убыток. Но зато, вы получите прибыль от шорта на индекс. Так вы компенсируете потери. Однако, если ваши акции вырастут и принесут прибыль, то вы получите убыток от шорта. Получается, вы просто не получите ни прибыли ни убытка. Это, естественно не хэдж. С таким же успехом, можно просто ничего не покупать и сидеть в кэше. И при том бесплатно без комиссии. 😊
Теперь поговорим про универсальный хэдж, который доступен каждому из вас. Это доллар. Он не падает, когда акции растут. Но вот если будет резкий обвал, который происходит раз в 10 лет(+-), то доллар резко вырастет в цене. И он доступен каждому.
Однако, сейчас с ним есть свои сложности. Во-первых, у нас по нему сейчас особая ситуация, особенно в электронном варианте. Брать доллар на валютной секции сейчас несет свои риски и степень неопределённости. Раньше с этим было проще.
А вот фьючерс, он более подходит. Он называется Si. Держать его в 20% от величины портфеля вполне себе страховка, которая доступна каждому.
Ну и вторая сторона этого дела то, что это одновременно и валютный хэдж. Он защитит от резкого обесценивания рубля. Да, сейчас кажется, что рубль крепок и только укрепляется. Но согласитесь, резкая девальвация рубля всегда случается неожиданно. И происходит в самый неподходящий момент. Поэтому фьючерс на доллар, это хорошая страховка от резких обвалов на бирже.
Золото.
Этот актив очень своеобразен. Его движения часто зависят от непонятных причин. Причин, которые не на поверхности. И может быть так, что даже при сильном падении акций, золото не будет дорожать. Например, как сейчас. Но всё же, если наступают события как 2008 году или в 2020, тогда золото дорожало.
Кстати золото, это тоже фьючерс.
В итоге, золото или фьючерс на доллар не будут приносить убыток, когда ваши акции растут (как фьючерс на индекс). Но если ваши акции обвалятся, как в 2008, эти два инструмента защитят ваш капитал своим ростом.
Есть ещё один способ. Это покупка опционов, вместо фьючерсов или акций. Тут при обвале, ваши средства не будут потеряны из-за особенностей этого инструмента. Опцион - это не хэдж. Опцион - это как бы актив со встроенным хэджем. Но опять же, нужно иметь доступ на срочный рынок и изучить этот актив. Там есть свои сложности.
В итоге можно сказать, что на нашем рынке не так много инструментов для страховки, которые доступны всем. Эти инструменты более развиты на иностранных биржах. У кого есть доступ, могут из освоить. Но стоит понимать, что сейчас ситуация изменилась. И корреляция между иностранными акциями и нашими, заметно снизилась.
Соответственно, иностранные инструменты хэджа не будут защитой, если наши акции обвалятся в одиночестве. Как это было весной. Они подойдут вам, если у вас есть иностранные акции.$€
Ещё можно добавить, что хэдж и диверсификация - это не одно и тоже. Если вы купили разных акций из разных секторов, а так же взяли облигаций - это не хеджирование. При финансовом крахе всё это принесёт убыток. И даже, в некоторых случаях и по облигациям. Если сравнить с автомобилем, то хэдж - это страховка. Она может быть разной. И КАСКО и ОСАГО. И обойдётся вам естественно в разную сумму. А вот аккуратное вождение и соблюдение правил, это не хэдж, это диверсификация. Вы так же можете попасть в аварию и понести убытки. Но степень аварии и её вероятность вы снижаете.
P.S. У меня всё. Коллеги или грамотные специалисты могут дополнить в комментариях.
Было интересно или полезно, тогда лайк и подписка будут логичным продолжением...
#инвестирование #инвестициидляначинающих #фондовыйрынок #фондовыйрынок(биржи) #ценныебумаги #доллар #финансоваяграмотность