Всем привет! На канале часто заходит разговор о необходимости держать фонды в портфеле и мне неоднократно приходилось ловить себя на том, что многие читатели не осознают всех возможностей, которые могли бы предоставлять фонды их портфелям. Особенно, это касается тех, кто придерживается дивидендной стратегии.
Открыв любой учебник или книгу об инвестициях вы, с вероятностью 99%, столкнетесь с рекомендациями "не класть все яйца в одну корзину", что на мой взгляд очень разумно - ведь это один из немногих способов значительно снизить риски вашего инвестирования. Для непрофессионального обывателя (таким как я, например) широкая диверсификация портфеля необходима как священный Грааль, позволяющий получать среднерыночную доходность.
Наиболее удобным и грамотным способом диверсификации может являться включение в портфели индексных фондов, БПИФ и ETF, потому как именно они позволяют достичь наивысшей степени диверсификации. Но как быть с дивидендами?
Если с зарубежными фондами все понятно - они регулярно осуществляют выплаты, то российский рынок БПИФ еще не созрел до этого, но это скорее к счастью, чем к сожалению и дальше вы узнаете почему.
Как известно, если в составе фондов есть дивидендные активы, то они также выплачивают дивиденды внутри фонда, а управляющая компания проводит реинвестиции и докупает доли тех же активов на сумму выплаченного дохода. В результате этих действий, стоимость пая этого фонда, помимо рыночного роста, растет еще и на величину выплаченных дивидендов.
Здесь стоит отметить, что управляющая компания НЕ платит 13% налог на доходы и имеет возможность реинвестировать дивиденды целиком и полностью (без издержек).
Повторю главную мысль: при покупке фондов инвестор НЕ теряет ни одного рубля из выплачиваемых эмитентами дивидендов. Разница только в том, что эти дивиденды поступают не на брокерский счет или банковскую карту, а учитываются в цене пая фонда. То есть этакий дивидендный ГЭП, только наоборот =))
В этом случае каждый инвестор может обеспечить себя денежным потоком продавая паи того или иного фонда на величину выплаченных этих самых дивидендов. И более того, инвестор может это делать с той регулярностью, которая необходима именно ему, в отличии от владения дивидендными акциями.
Осуществляя продажу фондов, используя при этом льготы длительного владения (ЛДВ) или льготу на ИИС типа Б, вы не платите НДФЛ (13%) - это стоит взять на заметку!
Еще раз повторю мысль: продажа дивидендной части паев фондов не уменьшает их изначальную стоимость.
Теперь осталось только понять сколько дивидендов реинвестируется внутри фонда. В связи с блокировкой фондов в составе которых были иностранные активы, все стало до безобразия просто. Например, для фондов на индекс Мосбиржи (и любого другого индекса) дивидендная доходность, как минимум за прошлый год, всегда известна и найти эту информацию в общем доступе не составит труда, например здесь, а для тех кому лень читать вот небольшой скрин:
Если взять например один из любимых мной фондов на российские дивидендные компании с тикером DIVD, то и тут тоже ничего сложного - управляющая компания выкладывает всю необходимую информацию на своем сайте (информация за 2021 год, за 2022 года информация появится в конце января)
Если вообще не заморачиваться, то можно для всех российских фондов взять за эталон дивидендную доходность индекса Мосбиржи - это хоть менее точно, но промахнетесь не сильно (к сведению дивдоходность IMOEX в 2021 году составила 9,4%).
С другими фондами такая же история, будь то фонд на S&P500, на акции немецких, японских, бразильских компаний или компаний развивающегося рынка - всегда можно отталкиваться от дивидендной доходности основополагающего индекса и такой подход не занимает много времени.
Если фондов в портфеле много, то их дивидендная доходность усредняется и без лишних телодвижений можно смело продавать 2-3% в год и это не нанесет абсолютно никакого урона портфелю, а стоимость этих фондов так и продолжит расти и приумножаться.
Внимательный читатель заметит, например, что акции технологических компаний практически не платят дивиденды, то о каких 2-3% может идти речь? И тут все просто, несмотря на отсутствие дивидендов у этих компаний, их рыночный рост более значительный, чем рост дивидендных компаний, а значит мы просто "подрезаем" их рыночный рост, вместо дивидендного...
Стоит отметить, что управляющие компании берут комиссию за управление фондами и в среднем это 1% в год от оборота. Поэтому, при продаже поев фонда на величину дивидендов, необходимо учитывать сей факт и сделать поправку. Если вы используете льготу и не платите НДФЛ, то такая поправка значительно выгоднее уплаты 13%.
Таким образом у каждого инвестора появляется возможности для любых маневров. Например, когда я начну жить на дивиденды, то я в самом начале года продам фонды на сумму дивидендов за предыдущих год и положу их на банковский депозит. Это позволит мне как планировать траты на текущий год, так и получить дополнительный банковский процент.
Выводы.
В умелых руках фонды превращаются в мощный инструмент снижения издержек как для формируемого капитала, так и уже сформированного.
Я постарался максимально доступно изложить те выгоды, которые предоставляет покупка индексных фондов, БПИФ и ETF. Особенно это касается того, как легко получать денежных поток от их владения и сейчас я еще раз кратко их перечислю:
Первая выгода - глубокая диверсификация портфеля.
Вторая выгода - реинвестиция дивидендов осуществляется без уплаты НДФЛ (13%).
Третья выгода - гибкий подход к получению причитающихся выплат, которые можно разбить на периоды по своему усмотрению (раз в неделю/месяц/квартал/год)
Четвертая выгода - можно полностью забыть о налогах на доходы (НДФЛ), если воспользоваться ЛДВ или ИИСом типа Б.
Пятая выгода - пока портфель на начальном этапе формирования (в стадии роста) трогать фонды нет необходимости - они ускоренно растут за счет реинвестиций дивидендов и не требуют дополнительных издержек на уплату налогов, а также комиссий брокеру и бирже если бы вы это делали с дохода от отдельных акций.
Надеюсь полученные знания позволят вам по новому взглянуть на фонды и сделать их частью вашего портфеля, генерирующими денежный поток.
Спасибо за время, потраченное на мое "творчество". Не забывайте ставить лайки - для вас это не трудно, а мне приятно и сильно помогает развитию канала =)