Транснефть — уникальный актив на российском рынке. Это монополия, которая транспортирует более 80% российской нефти, и её бизнес почти не зависит от цен на сырьё. Бумага торгуется с P/E около 3,4 и обещает дивидендную доходность под 15%. Но за красивыми цифрами скрывается проблема: объёмы прокачки падают, прибыль снижается, а аналитики расходятся в оценках сильнее, чем по любой другой нефтяной истории. Разбираюсь, что скрывается за фасадом «вечной дивидендной машины». Транснефть — оператор магистральных нефтепроводов России...

Приготовьтесь, акции Транснефти сейчас будут расти. Госкорпорация Транснефть оставалась последним эмитентом на российском рынке, который долго не принимал решения, а и даже не давал рекомендации по выплате дивидендов за 2025-й год. Как знают мои постоянные читатели, для себя я эту компанию никогда не рассматривал (у меня связка нефть/газ + государство = табу), но меня постоянно о ней спрашивали, и я отвечал, что в принципе акции Транснефти можно держать как квазиоблигации с определенной доходностью,...