Слово «пирамида» в публичных разговорах звучит почти как приговор. Им удобно закрывать дискуссию: если что-то кажется сомнительным или пугает — значит «пирамида». Этим словом уже клеймят и криптовалютный рынок, и рост цен на недвижимость, и даже государственный долг...

Финансовые рынки редко сходят с ума внезапно. Чаще они долго и методично убеждают себя, что всё под контролем. Именно в такие моменты и начинают появляться резкие слова: «пузырь», «мошенничество», «переоценка», «системный риск»...