Понижаем целевую цену акций Южуралзолота (ЮГК) до 0,9 руб. и ухудшаем взгляд с «Позитивного» до «Нейтрального». Объем добычи золота компании отстает от прогнозов менеджмента, при этом ЮГК приходится наращивать капзатраты. Высокие процентные ставки также оказывают давление на бизнес компании. По этим причинам наши прогнозы выпуска золота и капзатрат ЮГК были скорректированы. Считаем, что менеджмент может пересмотреть свои ориентиры выпуска драгметалла, а выход на добычу 800–900 тыс. унций будет сдвинут на 2–3 года...