Российский рынок акций за последние три года претерпел существенную трансформацию. Сегодня рынок стал практически однофакторным: примерно половину недельного движения среднестатистической бумаги определяет не ее собственная история (отчетность, дивиденды, корпоративные события, ликвидность), а динамика рынка акций в целом. Еще два с половиной - три года назад это влияние составляло менее трети. Коэффициент бета акций перестал быть устойчивой характеристикой ценной бумаги и стал во многом характеристикой режима рынка. Как следствие – эффективность диверсификации внутри российского рынка акций снизилась,...

«Доктор, у меня пульс 55 в покое, это же брадикардия, мне срочно нужно лечиться?» - с тревогой спрашивают пациенты. Если вы обратитесь к среднестатистическим медицинским справочникам, вам скажут, что норма - это 60–100 ударов в минуту. Но давайте посмотрим правде в глаза: эти рамки были выведены в середине XX века на основе популяции людей, которые ведут сидячий образ жизни, испытывают хронический стресс и имеют букет метаболических нарушений. Ориентироваться на эту «норму» сегодня - это как ставить диагноз «высокая температура» у человека, который просто выпил горячий кофе...