Основой для анализа рисков в данном исследовании выступает модель ценообразования капитальных активов (CAPM), разработанная в 1960-ые года Уильямом Шарпом, Джеком Тренером и Джоном Литером. Эта модель является одной из самых знаменитых моделей в финансовой сфере, она описывает взаимосвязь между риском и доходностью для отдельных активов. В частности, САРМ позволяет рассчитать ожидаемую доходность актива (или «требуемую» доходность) на основе уровня его системного риска, который измеряется коэффициентом “бета” оцениваемого актива...