Решил описать разные неочевидные моменты в отношении расчета и понимания, что из себя представляет стоимость капитала, и как ее корректно применять на практике Так как изначально пост получился очень большим, то решил разделить его на несколько частей. Многие тезисы подтверждаются рекомендациями из Duff & Phelps Valuation Handbook, обзор на которые я делал ранее. Стоимость капитала отражает издержки упущенной выгоды Это означает, что когда инвестор устанавливает стоимость капитала ХХ%, то это должно означать, что он может получить эти ХХ% в других проектах схожей рискованности...

Основные источники финансирования вложений компании в основные и оборотные активы можно разделить всего на две большие группы: Читайте также: Что такое стоимость капитала? В общем смысле стоимость любого источника капитала определяется через отношение общих понесенных или потенциальных расходов к размеру привлеченного капитала в процентах годовых. Как оценить стоимость заемного капитала? Пожалуй, проще всего определяется стоимость заемного капитала, привлекаемого в форме обычного банковского кредита:...

Среди инвесторов, а в особенности среди приверженцев подхода value investing (инвестирование в стоимость) очень распространены различные мультипликаторы, которые представляют собой отношение показателей прибыли/дохода к стоимости. Скоро я расскажу о том какие показатели существуют и используются различными инвесторами, какие из них я считаю наиболее полезными, а какие должны скорее остаться в истории. Но начать я хочу с определений, которые очень часто путают - стоимости компании (Enterprise value, EV) и стоимости акционерного капитала (Equity value) и их отличий...