В этой стратегии инвестор продаёт один выпуск для того, чтобы купить другой. Это и есть не что иное как замена одной облигации на другую. Используется эта стратегия для того, чтобы увеличить текущую доходность или доходность к погашению, а также получить выгоду от изменения рыночных ставок или повысить качество портфеля облигаций. Свопов с облигациями много и большая часть из них сложные, мы же рассмотрим простой и привлекательный для частного инвестора своп с замещением для повышения доходности...

Процентный своп Своп (swap) — это внебиржевое соглашение между двумя сторонами об обмене будущими денежными потоками по заранее установленной формуле. Свопы впервые появились в 1980 г на основе параллельных кредитных договоров. При заключении срочного контракта о процентном свопе (interest rate swap, IRS) стороны обмениваются обязательствами по процентной ставке. В наиболее простой схеме первый контрагент (покупатель свопа) выплачивает второму (продавцу свопа) n платежей по фиксированной ставке c и получает взамен такое же их количество и в те же даты, но по плавающей ставке...