Цена и доходность облигации — это два конца одних качелей: когда доходность падает, рыночная цена (тело) растёт. Именно поэтому длинные ОФЗ дорожают ещё ДО снижения ключевой ставки — рынок отыгрывает ожидания заранее, а самый сочный профит снимают те, кто зашёл раньше остальных. Звучит как магия? А на деле — голая математика долгового рынка. И вот парадокс, который ломает голову новичкам: ставку ЦБ ещё не снизил, в новостях тишина, а длинные облигации уже летят вверх. Как так? Где логика? Я, Роман...

Представьте две ситуации. В первой вы даёте деньги государству и получаете за это определённый процент. Во второй — той же валютой и примерно на сопоставимый срок — даёте деньги компании. И компания обещает заплатить вам больше. Возникает простой вопрос: если деньги одинаковые, срок похожий, а доходность разная — откуда берётся эта разница? На первый взгляд всё выглядит очень привлекательно. Корпоративные облигации позволяют получать доходность выше ОФЗ, а значит, возникает естественное желание выбрать именно их...