Стоимость обыкновенных акций российского ритейлера Ozon существенно росла два дня подряд. В четверг, 3 августа, рост составил 10,54% до 2 679 руб. (на максимуме – 2 712 руб., +11,92%). В пятницу, 4 августа, на максимуме бумаги росли на 5,94% до 2838 руб. Но к закрытию они скорректировались до 2 623 руб. (-2% за день). В итоге за два дня бумаги ритейлера выросли на 8,2%. Акции компании продолжат рост, считают опрошенные «Ведомостями» аналитики. Одни видят сильное сопротивление на уровне 2900 руб. за бумагу, другие – 3000 руб...

Моя модель оценки OZON. Видение цены: 3500 руб. Основные предпосылки DCF-модели: - достижение компанией доли рынка E-com 40% на горизонте 5 лет. Гайданс на GMV в 3 трлн. по итогам 2024г. вполне реалистичен, а это уже 28% рынка; - расти х2 к рынку дорого, поэтому заложил в модель текущий уровень Capex (10,9% от выручки) до окончания фазы роста; - менеджмент целится в маржинальность 3-4% GMV. Я не вижу, как можно так оптимизировать операционку на фазе роста. Возможно, такой эффект может дать Ozon-банк, но данных пока слишком мало...