🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️Банк России продолжает масштабные реформы микрофинансовой отрасли, которые начались два года назад. Очередной их виток связан с планами уменьшить максимально допустимую процентную ставку для микрозаймов (полтора года назад она уже была сокращена с 1% до 0,8% в день). Кроме того, доля переплат по микрокредитам, вероятно, будет снижена до 100% от суммы займа (вместо 130%, которые действуют сейчас). Для этого регулятор собирается классифицировать участников рынка по видам деятельности и вводить ограничения более точечно. Планируется, что МФО будут поделены на компании, осуществляющие кредитование малого и среднего бизнеса (МСБ), обслуживающие торговые точки (через POS и BNPL) и специализирующиеся на онлайн-выдачах займов физлицам на срок до года до 100 тыс. руб. 🪙 Еще одна новация – «один заем в одни руки». Взяв заем в одном МФО клиент не сможет взять еще один в другом. Рассматривается также введение периода охлаждения (3 дня) между днем погашения займа и днем оформления следующего. 📊 Старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин оценивает инициативы и прогнозирует, как изменится картина рынка микрофинансирования, когда они превратятся в меры регулирования:   «Дифференция рынка МФО по типовым продуктам – высокомаржинальные продукты, классические инстоллменты и сегмент МСБ – это логичный этап эволюции микрофинансового рынка. Разделение позволит регулятору стимулировать предпринимательское финансирование и в то же время внедрить риск-ориентированный подход для ограничения выдачи продуктов с повышенным риском.  Наиболее технологичные МФО в сегментах онлайн-займов бизнесу и «недорогих» микрозаймов ФЛ (с процентной ставкой менее 100% годовых) смогут конкурировать с банками. Мы полагаем, что МФО предпринимательского финансирования могут стимулироваться регулятором в рамках комплекса мер государственной поддержки МСБ. 🛡 Макропруденциальные лимиты для компаний с «недорогими» микрозаймами наверняка будут сближаться с банковскими. Для компаний, выдающих «дорогие» микрозаймы, в докладе Банка России «Перспективные направления развития рынка микрофинансовых организаций на 2025-2027 годы» и так предлагается перечень жёстких ограничений, поэтому дополнительные требования на трёхлетнем горизонте дорожной карты могут быть избыточными. Очевидно, что наиболее зарегулированными будут компании с «дорогими» займами. В то же время указанная категория компаний продолжит оставаться наиболее маржинальной. Мы не исключаем крупных M&A-сделок на микрофинансовом рынке на трёхлетнем горизонте. По нашему мнению, реформа рынка МФО стимулирует крупных игроков в сегменте «дорогих» займов проявлять интерес к залоговому потребительскому микрофинансированию, а также к компаниям с экспертизой в долгосрочных микрозаймах. Крупные высокомаржинальные МФО относительно перекапитализированы и ищут новые точки роста, в то время как игроки, ориентированные на микрозаймы свыше 6 месяцев, испытывают дефицит долгосрочных ресурсов для развития, поэтому подобные партнёрства могут быть взаимовыгодными. Отмена ограничения максимальной суммы микрозаймов МСБ способна дать импульс для развития сегмента, в том числе, для экспансии в него банковских игроков. В то же время входные барьеры для розничного микрофинансирования становятся запредельными – приток новых инвестиций в сектор и так уже не является значительным, а по завершении реформы сближение регулирования с банковским радикально сократит выдачу новых лицензий МФО.  💰 Крупные игроки уже несколько лет развивают смежные сегменты: менее маржинальные продукты качественным клиентам, коллекторский бизнес, комиссионные продукты, различные партнерства с банками в рамках монетизации «больших данных» и привлечения качественного отказного трафика. Реформа рынка усилит его консолидацию вокруг диверсифицированных финтех-холдингов». #экспертиза #микрофинансы