👨‍🎓Мультипликаторы | ROE (Return on equity) 🟢ROE - это отношение: Чистая прибыль / капитал × 100 👉ROE показывает, насколько эффективно компания использует собственный капитал (третий раздел баланса), по факту рентабельность. Либо точнее, значение ROE это процентная ставка по которой "работают" деньги. 🔎Ещё точнее это деньги, которые находятся в отчёте к примеру в графе нераспределённой прибыли, либо в уставном капитале, то есть принадлежат собственникам. ❗️Компания может вести бизнес который она ведёт или может разместить эти деньги на депозите. И если доходность собственного капитала меньше паритетной доходности по ставке, мы должны объяснить логику покупки этой компании, стоит ли вкладываться. 📈Другой пример, ROE = 20%. Это значит что на вложенный 1$ компания генерит 0,20$ прибыли. В каждой отрасли есть свои усреднённые значения ROE, поскольку у инвесторов есть альтернативные варианты куда вложить средства. Главное чтобы значение ROE было выше безрисковой ставки. Сравнивать разные отрасли не имеет смысла. 🌐На американском рынке ещё есть такой момент, там можно покупать компании с ROE <10 поскольку там исторически низкие процентные ставки и нормы доходности занижены, плюс ко всему бизнесы зачастую используют заёмный капитал для развития, за счёт чего достигают гораздо больших результатов. А в расчёте ROE не учитывается заёмный капитал, только собственный. То есть, за счёт того что заёмный капитал в Америке дешёвый то и доходность на собственный капитал у них достаточно высокая. В России наоборот, заёмный капитал стоит не дёшево, и когда мы смотрим на ROE, даже при низком долге у нас доходность на собственный капитал может быть ниже чем в Америке. ✔️ПРИМЕР РАСЧЁТА: Определенная компания Y. Чистая прибыль 99803 млрд$ Собственный капитал 50675млрд$ Усреднённый собственный капитал, для информативности, на конец и начало одного периода 50672+63090 / 2 = 56881 млрд$ ROE = 99 803 / (50672+63090)/2×100 = 175,46% 📌Вывод, чем выше ROE тем компания интереснее нам, как инвесторам. G.Sharov | Подписаться