​​📉❗️Банк Санкт-Петербург, почему упал и что делать БСП на данный момент выглядит хреново, давайте разбираться, что делать, для этого сравним со Сбером. По результатам за 9 мес. банки заработали сопоставимый дивиденд на акцию с доходностью 10%, при этом по мультипликаторам БСП дешевле. Это оправданно, т.к. Сбер платит 50% ЧП (чистой прибыли), а вот надежды на рост payout rate БСП выше 30% ЧП пошатнулись после публикации 24.11.2023 новой стратегии, где положение о минимальном уровне выплат 20% ЧП осталось без изменений. В целом, видится, что на фоне Сбера БСП, при условии payout 30% (именно столько заплатили за 1П 2023), оценен, увы, справедливо даже при цене 230 рублей. Дальше все будет зависеть от квартальной отчетности и от норматива достаточности основного капитала (что в свою очередь будет определять, сколько прибыли банк может направить на выплаты акционерам). 📍 В сухом остатке - вынужден пересмотреть идею и убрать акцию из топа. Это не означает, что все плохо - банк работает, зарабатывает прибыль, и, уверен, будет продолжать платить дивиденды. Предугадать дальнейшее поведение акции невозможно, может быть еще падение (а там уровень следующий это 220), а может и рост, но акция вряд ли будет лучше рынка. У меня БСП на 5.7% капитала и позиция -11.6% 😠 Буду смотреть по конъюнктуре и следить за нормативом Н1.2. Если представится возможность удачно выйти на отскоке - скорее всего буду выходить лесенкой или по крайней мере подставлю стоп.