Дюрация облигации — это срок окупаемости вложений с поправкой на риск, который показывает, за сколько лет вы вернете деньги через купоны и погашение, и насколько сильно просядет цена бумаги, если ЦБ двинет ключевую ставку. Знаете дюрацию — знаете, сколько потеряете при росте ставок. И умеете от этого защититься. Парадокс рынка облигаций: их называют «тихой гаванью», но в 2022 и в 2024 годах держатели длинных ОФЗ ловили «бумажные убытки» по 15–20%, сидя в якобы консервативных госбумагах. Как так? Купон капает, дефолта нет, а портфель краснеет...