Рынок искусственного интеллекта демонстрирует признаки перегрева, которые структурно повторяют сценарий краха доткомов 2000 года. Несмотря на рекордный рост акций Nvidia и триллионные инвестиции, фундаментальные показатели указывают на риск: разрыв между расходами на инфраструктуру (CapEx) и реальной выручкой достиг $600 млрд, а энергосистема не справляется с ростом дата-центров. В этом материале — фундаментальный разбор того, почему сценарий 2026 года может стать повторением паники 1873 года и краха доткомов...

🎈 25 лет спустя: уроки краха доткомов В этом месяце исполняется 25 лет со дня краха доткомов 2000 года. Учитывая недавнюю коррекцию технологических акций в 2025 году, особенно в США, аналитики Goldman Sachs исследовали параллели и различия между этими периодами Что произошло в 2000 году? Технологический пузырь был вызван ажиотажем вокруг коммерциализации интернета. Индекс Nasdaq вырос в пять раз с 1995 по 2000 год, достигнув коэффициента P/E в 200x (для сравнения, японский пузырь Nikkei имел P/E 70x). В 1999 году акции Qualcom выросли на 2619%, а 13 крупных компаний показали рост более 1000%\...