Важнейшие характеристики облигации это надежность и доходность. Они взаимосвязаны, при этом нельзя делать излишний упор на одно качество в ущерб другому. Все примерно представляют надежность облигации как измерение риска дефолта (неисполнения обязательств) при выплате купона или погашении тела. Это не совсем правильно. Дефолт не наступает внезапно. Обычно сначала падает цена, и не за один день, позволяя владельцу облигации выйти из позиции с определёнными, но некритичными потерями. И даже сам факт дефолта не обнуляет цену сразу...