​​Акции крупных или акции мелких компаний интереснее на рынке США при восстановлении рынка? Уровень: для инвесторов с опытом (предполагается, что вы знаете, что такое индексное инвестирование) Рынок США после достижения пика в конце 2021 года падал весь 2022-й год. Какие-то бумаги упали на 10-20%, но есть ряд акций, которые упали и в 5-10 раз. Сейчас появляется много интересных идей покупки таких бумаг под восстановление в этом году. Какие из них предпочесть? Крупные или мелкие компании? Наткнулись на интересную статистику, которая может ответить на этот вопрос. В прикреплённой таблице сравнивается динамика индекса S&P500 и S&P с равными весами (EQ от "equal weights"). Что значит "с равными весами"? Это означает, что берутся все те же компоненты индекса S&P, только не с различными весами (как они в индексе), а с одинаковыми. Как результат, S&P даёт больше предпочтения акциям самых крупных компаний: акции Apple могут входить с весом в 6% в индекс, а акции ряда небольших компаний - с весом в 0.1%. А индекс S&P EQ даёт больше предпочтения акциям небольших компаний, так как там их веса совпадают с весом гигантов вроде Apple. Теперь глянем на таблицу. За последние 20-25 лет было три затяжных падения рынка США, которые длились бы не 1-3 месяца, а не меньше года. Это было в 2001-2003 годах, в 2008-2009 годах и в 2022-м году. Посмотрите на статистику того, что было дальше. Что будет в 2023-м году, мы пока что не знает. Но после двух других затяжных падений рынка США однозначно видно, что намного лучше себя чувствовал индекс S&P EQ, а не S&P. В 2003-2004 годах (отдохняк от краха доткомов и старт рыночного ралли) и в 2009-2010 годах (восстановление от мирового финансового кризиса) S&P EQ на десятки процентов обыгрывал простой индекс S&P. То есть небольшие компании показывали намного лучшую динамику, чем титаны рынка. Именно поэтому мы сейчас (кроме совсем редких исключений) не берем в портфель акции самых крупных компаний. Подавляющее большинство позиций портфеля по рынку США (95%+ позиций) - это акции как раз небольших компаний. Именно в них аналитики видят наиболее интересные и прибыльные перспективы.