Что такое дюрация? Чаще всего понятие «дюрация» используется в недвижимости и в облигациях. Вспомним, что такое облигация. Облигация - это эмиссионная долговая ценная бумага. Она закрепляет право её владельца на получение определённого дохода в оговорённые сроки и возврат номинала в установленную дату. Что это значит? Инвестор даёт деньги в долг эмитенту с условием, что в определённую дату ему вернут эти деньги. А за использование этих денег инвестор получает от эмитента ещё проценты в виде купонов...

Как сравнить облигации между собой, какую выбрать? Какую метрику использовать? Сегодня поговорим о дюрации, на английском звучит как duration или длительность. Дюрация - это средневзвешенный срок возврата инвестиции. По-другому ее называют эффективный срок до погашения облигации, средняя окупаемость. Именно Маколей первым пришел к выводу, что облигации нужно как-то сравнивать, срок до погашения не подходит, поэтому он ввел метрику дюрации, которая впоследствии была названа дюрацией Маколея. Почему...