Слово «дефолт» звучит как приговор. Для многих россиян оно навсегда отпечаталось в памяти вместе с событиями 1998 года, когда страна не смогла расплатиться по своим долгам, а сбережения обесценились за считанные дни. Сегодня этот термин пугает частных инвесторов, вкладывающихся в облигации. Но далеко не каждый дефолт означает мгновенную потерю всех денег. Чтобы грамотно оценивать риски своих вложений или просто понимать экономические новости, нужно четко разделять два понятия: реальный (реальный платежный) дефолт и технический...

Когда один из крупнейших застройщиков страны не платит по облигациям вовремя, рынок нервничает. Причём нервничает не просто так — за «Самолетом» тянется шлейф из падающих показателей, банкротств дочек и странных объяснений. Я разобрал три сценария, почему это могло произойти. Спойлер: не все из них безобидны. «Самолет» — это крупный девелопер, который строит жилые комплексы по всей России. Компания публичная, её акции торгуются на бирже, есть несколько выпусков облигаций. В середине мая произошёл технический дефолт по одному из выпусков — компания вовремя не заплатила купон...