В коммерческой недвижимости есть показатель, который помогает смотреть на объект трезвее, чем просто по арендной ставке или заявленной доходности. Это NOI — чистый операционный доход. На первый взгляд термин может звучать сложно. Но смысл у него простой: NOI показывает, сколько объект зарабатывает после вычета регулярных операционных расходов, но до учета кредита, налогов инвестора, крупных разовых затрат и других факторов, которые зависят уже от структуры сделки. Для инвестора NOI важен потому, что он помогает отделить красивую цифру в презентации от реальной экономики объекта...