Когда нефть дорожает, рубль должен укрепляться — но в России это работает не всегда. Всё потому, что ключевую роль играет не столько цена на сырьё, сколько бюджетное правило. Бюджетное правило — это фискальный механизм, который связывает доходы федерального бюджета от экспорта нефти и газа с курсом рубля. Его главная цель — защитить бюджет от резких колебаний цен на сырьё. Идея проста: правительство фиксирует так называемую «цену отсечения» — базовый уровень стоимости нефти, заложенный в бюджет. В 2026 году эта планка установлена на уровне $59 за баррель нефти марки Urals...