В первом случае смысл буквальный - речь о точке замерзания, нуле градусов. It’s freezing - температура достигла нуля и «всё замерзает». Люди, непривычные к минусовым температурам, порой произносят эту фразу со смыслом близким к тому, что они сами замерзают и превращаются в ледышки, но это гипербола...

Все до смешного просто!!😂 IT’S - это сокращенная форма от it is… ”It’s a dog = It is a dog”. ITS - это местоимение «его, ее», когда речь о неодушевленном предмете или животном. “ It’s my cat. Its name is Pussy...