В мире, свободном от трений и располагающем полной информацией и полным набором рынков, стоимость фирмы не зависит от структуры капитала. Налоги, издержки финансового кризиса, несовершенство товарных рынков, операционные затраты и асимметричность информационных проблем - вот лишь некоторые примеры трений, которые меняют структуру актива компании. Что касается банков, то на капитал влияет система социальной защиты, в частности страхование депозитов, и тот факт, что большая часть задолженности приходится на мелких, как правило, неосведомленных инвесторов...