FCFF (Free Cash Flow to Firm) и FCFE (Free Cash Flow to Equity) — это два разных показателя свободного денежного потока, которые используются в финансовом анализе компаний. Оба они измеряют денежные средства, доступные после учета всех операционных расходов, капитальных затрат и налогов, однако между ними есть несколько ключевых различий: Охват обязательств FCFF учитывает всю компанию целиком, включая интересы как акционеров, так и кредиторов. Это значит, что FCFF отражает денежные потоки до выплаты процентов по долговым обязательствам и до учета дивидендных выплат акционерам...

За годы работы в финансовом анализе я убедился: FCF — это не просто цифра в отчетности, а «пульс» компании. Он показывает, сколько реальных денег остается после всех операций, и как бизнес распоряжается этими средствами. Расскажу, как я интерпретирую FCF и какие уроки извлек на практике. Расчет FCF: Где кроются подводные камни Основная формула FCF = OCF - CapEx Например, в одном из проектов для производственной компании мы обнаружили, что амортизация в OCF маскировала хронический недоинвест в оборудование...