Сперва напомню о сути проблемы. На российском рынке обращаются несколько выпусков ОФЗ ПК, с переменным купоном, или как еще называют флоатеры, у которых купоны привязаны к ставке межбанковского кредита RUONIA, но рассчитываются они по двум разным правилам. Полный список этих облигаций, торгующийся сейчас на Московской Бирже: В колонке "доходность к погашению" Финам ничего не проставил. На самом деле первые выпуски ОФЗ с переменным купоном появились еще в 1995 году (24001-24017) и тогда купон рассчитывался от доходности ГКО...

Пару недель назад я рассчитывал будущий, 24-й купон, по старосхемной ОФЗ ПК 29008: По моим расчетам он выходил: 17,21% По факту установили: 17,18% Ошибка минимальная. Также, как я и предполагал, после объявления нового, более низкого купона, снизилась цене: В этой связи, рассчитанная мною недооценка по отношению к аналогичной новосхемной ОФЗ ПК 29019 увеличилась с 2.61% до 3.19%. На рынке вырисовывается следующая динамика старосхемных ОФЗ ПК в текущем цикле снижения ключевой ставки (у этих облигаций...