ЦБ снова поднял ключевую ставку, но теперь уже до 21%. Это решение прогнозировалось участниками рынка. Вопрос был только в величине повышения: до 20% или 21%. В результате КС оказалась даже выше уровня, который был после начала СВО. В пользу значительного повышения КС сыграли следующие проинфляционные факторы: Свою роль сыграли и такие разовые факторы, как утильсбор и повышение тарифов. Внимание привлекла и риторика ЦБ. И она осталась весьма жесткой. Было подчеркнуто, что инфляция в 4% остается ключевой целью регулятора...

С 29 июля ключевая ставка (КС) равна 18%. На заседании 13 сентября Центральный банк примет решение об ее уровне. Есть несколько наиболее вероятных сценариев для рассмотрения: - оставить ставку без изменения, т.е. КС = 18% - повысить ставку на 100б.п. до 19%; - повысить ставку на 200б.п. до 20%. Какой сценарий наиболее вероятный? Рассмотрим несколько факторов. 1. Ожидания рынка В котировках ОФЗ на 11.09 рынок закладывает уровень КС 18% (см. ниже) Банки в преддверии заседания начали поднимать ставки до 19-20%. При этом данная ставка доступна на сроках 9мес-1год, что свидетельствует о том, что банки считают, что КС начнет снижаться только во 2-3кв2025г...