Налог-налог.ру
19,4K подписчиков
Почему показатель внутренней нормы доходности — ключевой Как известно, любому инвестиционному проекту сопутствует масса математических вычислений: анализ данных прошлых периодов, статистики, аналогичных проектов, составление финансовых планов, моделей, прогнозных условий, сценариев развития и др. О том, как выстраивать финансовое планирование, см. статью «Организация финансового планирования и бюджетирования». Помимо общей цели максимально точно оценить перспективы проекта, просчитать необходимые...
1 год назад
Эксперт РА
68 подписчиков
Ура, #финансовая_математика возвращается 🥳

* * *
IRR – internal rate of return – внутренняя норма доходности (ВНД).

Это ставка дисконтирования (т.е., определения текущей стоимости актива), при которой чистая приведенная к сегодняшнему дню стоимость всех денежных потоков от инвестиции в какой-либо объект будет равна нулю.

Проще говоря, IRR – это годовой темп прироста получаемых от инвестиции денег в течение определенного периода времени. Он учитывает как входящие денежные потоки, так и исходящие.

🧮 Чем выше показатель IRR, тем более прибыльна инвестиция.

Экономический смысл IRR — максимальное значение стоимости капитала, при котором инвестиционный проект окупается.

Расчет показателя в использовании универсален: может пригодиться как внешним инвесторам при покупке ценных бумаг, так и самой компании при расчете необходимости расширения бизнеса за счет вложений в какой-либо проект или осуществления обратного выкупа своих акций.

🔤🔤Для расчетов нужно учитывать все процентные ставки банка по кредитам, уровни девальвации и инфляции (ставку дисконтирования). Если эта ставка меньше, чем IRR, то это значит, что инвестиции доходные.

На практике IRR используется, чтобы:
• Посчитать, выгодны ли инвестиции
• Оценить максимальные годовые ставки для привлечения заемного капитала
• Принять решение о размере дивидендов
• Понять, выгодно ли сейчас компании расширять бизнес, и рассчитать расходы на это

➕ Плюсы IRR:
• Позволяет рассчитать максимальный размер издержек
• Учитывает все денежные потоки на протяжении всего срока инвестирования
• Можно оценить проект в денежном эквиваленте

➖ Минусы IRR:
• Не отражает риски инвестирования и расходы на них
• Результаты расчетов могут быть неточны, так как денежные потоки могут меняться
• Подходит только для сравнения инвестиционных проектов с одинаковыми сроками инвестирования.

Формула расчета
Чтобы узнать IRR, нужно сначала рассчитать NPV. Что это такое — расскажем в следующий раз.

Ранее в рубрике
5 месяцев назад