Банк России начал год с шага, которого большинство аналитиков не ожидали: на первом заседании он снизил ключевую на 0,5 п. п., до 15,5%. Это позволила сделать набранная жесткость денежно-кредитной политики. Однако инфляция в январе оставалась высокой. Повлияли перенос изменения НДС в цены, а также корректировка стоимости плодоовощной продукции. В ЦБ, впрочем, рассчитывают, что по мере исчерпания этих факторов рост цен продолжит замедляться. На этом фоне появится пространство для дальнейшего снижения ставки...