Первая – это ряженое, то есть «нарядное», красивое, кремового цвета молоко. Вторая связывает ряженку с глаголом рядить в устаревшем значении готовить, устраивать. Как и творог, ряженка – нечто «сделанное», то, над чем потрудились. Третья версия – связь с ряжкой: посудой, в которой топили молоко в печи...