Кассовый провал "Фантазии", безусловно, ударил как по финансам (что логично), так и по репутации студии. В результате на мультфильм был выделен бюджет не дотягивающий даже до одного миллиона долларов. А в основу сценария была положена повесть Хелен Эберсон "Дамбо, летающий слон". Впрочем, для того чтобы превратить детскую книжечку в сценарий для полнометражного мультфильма понадобились усилия аж восьми сценаристов. В результате лента идет чуть больше часа, но это пошло мультфильму только на пользу...

У слонихи Джамбо родился малыш, которого назвали Дамбо. Но он оказался не таким, как все. Его большие уши удивили сородичей. Они издевались над слоненком и не признавали его. Люди тоже усмехались и дразнили бедное животное, называя его уродцем. На защиту Дамбо встала лишь его мать. Но ее мгновенно повязали и отправили в отдельную клетку, на которую повесили табличку — «Опасно. Не подходить. Бешеный слон». В цирке Дамбо ждали неудачи. А после крупного провала, когда он должен был стать сенсацией и центральной фигурой номера, его вообще отправили выступать вместе с клоунами...