Вычурная адаптация мрачной сказки Карло Коллоди Плотник Джепетто (Роберто Бениньи) едва сводит концы с концами. Его услуги больше никому не требуются, и только иногда из жалости кто-нибудь подкидывает старику небольшую работенку. Однажды Джепетто достается красивое полено, из которого он решает сделать самую красивую на свете куклу — не хуже, чем те, что играют в странствующем цирке. К удивлению дедушки, кукла оживает и тут же начинает шалить и безобразничать. Джепетто относится к Пиноккио как к сыну, хочет воспитать его и наставить на путь истинный...
В одном маленьком городке жил игрушечных дел мастер Джепетто. Он зарабатывал на жизнь тем, что продавал самодельные деревянные игрушки. Ему нравилось его дело. Единственное, о чём жалел старый мастер, так это о том, что у него не было детей. Однажды, гуляя в лесу, Джепетто увидел отличное полено для новых игрушек. Он взял полено с собой, и принёс в мастерскую. Тут же, не откладывая, старик начал делать из него игрушку. Но внезапно он услышал из полена тоненький голосок. Джепетто подумал, что ему показалось...