Шёл 1941 год. За плечами у Диснея было три полнометражных мультфильма: «Белоснежка и семь гномов», «Пиноккио» и «Фантазия». На «Пиноккио» студия потеряла около миллиона долларов, «Фантазия» тоже плохо прокатилась и лишь «Белоснежка» была успешной. Дамбо Студия была в кризисе. «Дамбо» решили делать экономно. За основу взяли сюжет, придуманный супругами Хелен Аберсон и Гарольдом Перлом. На производство выделили миллион долларов. Это шестнадцать на сегодняшние деньги. Мизерная сумма для полнометражного мультика...

Свое название этот небольшой осьминог получил по имени слоненка Дамбо из диснеевских мультфильмов.