Henderson. Обзор 👀 Общий обзор 👔 Henderson — российский производитель и дистрибьютор мужской одежды, обуви, аксессуаров и косметики в сегментах "доступный люкс" и "премиум". Входит в топ-20 ретейлеров одежды в России. Лидер российского рынка с долей 2,5%. Собственное дизайн-бюро выпускает две коллекции в год. Пошив одежды осуществляется более чем сотней подрядчиков. Коллекции отправляются в 161 салон по всей стране, которые создаются в пяти стилях: классический, элегантный, повседневный, спортивный и домашний. В салонах предлагаются услуги подгонки одежды и индивидуального пошива из премиальных тканей. 🗿 История компании 👤 Рубен Арутюнян основал Henderson-Россия в 1993 году для дистрибуции польской одежды. Первый московский салон открылся в 1996 году, а в начале 2000-х он купил права на бренд. К 2012 году было открыто 100 салонов и запущен онлайн-магазин. В 2023 году Henderson приобрел здание на Кузнецком мосту под флагманский магазин и провел IPO на Мосбирже. 💰 Финансовая часть 📊 Выручка компании Henderson за двенадцать месяцев 2024 года показала значительный рост по сравнению с аналогичным периодом 2023 года – увеличение составило 24,2%, достигнув отметки в 20,8 миллиарда рублей. В сравнении с результатами 2022 года этот показатель вырос более чем на 67,5%, как сообщает сам эмитент. LFL-выручка (выручка от сопоставимых магазинов) также продемонстрировала положительную динамику, увеличившись на 12,9%. Доля онлайн-продаж за весь 2024 год достигла уровня 20,8% от общего объема продаж. Кроме того, продажи через маркетплейсы показали заметное улучшение: за 2024 год они выросли на 71,1% по отношению к показателям 2023 года. 💸 Дивиденды 🤑 В сентябре 2023 года совет директоров ПАО "Хэндерсон Фэшн Групп" принял новую дивидендную политику компании. Совет директоров намерен рекомендовать выплату дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли, рассчитанной на основании полугодовых и годовых отчетов по стандартам МСФО 16. Дивиденды планируется выплачивать минимум два раза в год. 📆 Средний срок закрытия дивидендного разрыва акций составляет 9 дней. В последний раз дивидендный разрыв был закрыт за 12 дней. 🤓 Преимущества / Риски 💪 Конкурентные преимущества - Компания отличается высоким уровнем обслуживания. Более 90% доходов Henderson поступают от постоянных клиентов, число которых превышает миллион. - Henderson контролирует весь производственный процесс: начиная с проектирования и выбора материалов и заканчивая производством и продажей готовой продукции. - Классическая мужская одежда является универсальной для любого сезона и менее подвержена изменениям модных тенденций. ⚠️ Риски - Возврат международных брендов и усиление конкуренции со стороны российских и азиатских компаний. - Экономический кризис, приводящий к снижению покупательской активности. - Если основной акционер и президент Henderson — Рубен Арутюнян — решит уйти со своего поста, это может отрицательно сказаться на операционной деятельности и стратегическом развитии компании. ⚖️ Инвестиционный взгляд 💪 Качественная история роста. Фундаментальные показатели радуют: выручка и прибыль растут. При этом долговая нагрузка у компании минимальна, что является важным фактором стабильности. Руководство делает именно то, что обещало. Здесь сочетаются и высокие темпы роста, и дивидендные выплаты в размере половины прибыли. Компания старается растить капитализацию честными путями, и за это им большой плюс. 💼 Портфель 🎯 Актив $HNFG присутствует в основном портфеле и в одной из стратегий. Потенциал роста естественный и достаточно существенный. #Henderson #обзор #ретейл #коллекции #инвестиции #дивиденды