СТРАДАНИЯ В ФИКСИРОВАННОМ КУПОНЕ 😉 Привет, друзья! Дошли руки обновить таблицы достаточно привлекательных высококупонных фиксов устойчивого рейтинга, и, честно говоря, картинка получается достаточно унылая. Если уж говорить напрямую - альтернатив текущим надежным флоатерам, большая часть которых сейчас дает купон под 20% и выше практически нет. 🔸 Подумалось, что некоторый страх рынка, касающийся пикирования флоатеров при малейшем намеке на снижение ключевой, преувеличен. Даже когда мы дождемся этого замечательного события, маловероятно, что снижение будет быстрым. А значит, опять таки те же флоатеры будут выгоднее. А если бежать, то куда? Высокодоходные бумаги, безусловно, могут дать больше, но там в комплекте и нешуточные риски прилагаются и с большой долей вероятности на дефолты мы с вами еще насмотримся. А вот фиксов у надежных ребят не так много, как хотелось бы. Безусловно, отреагируют и бумаги с 16-18% купоном, но пока я изучил только выпуски, чей купонный доход равен или выше текущей ключевой. 🔸 8 бумаг инвестиционного рейтинга А- и выше (ну и за уши притянутая бумага ВВВ+), пять выпусков рейтингов ВВВ- и ВВВ, риски в которых уже побольше. Вот и все, что мы имеем на текущий момент. Рынок это прекрасно видит судя по тому, что добрая половина всех фигурантов торгуется заметно выше номинала. ▶️ Очень коротко о самих бумагах. Начну с 🅰️-выпусков: 1️⃣ ЭЛЕМЕНТ ЛИЗИНГ 001Р-09 $RU000A1092S9 Выше номинала и постоянная амортизация. 2️⃣ ХКФ БАНК БО-07 $RU000A102RF3 Всего на год до оферты - маловероятно, что переиграет плавающий купон. 3️⃣ РЕСО - ЛИЗИНГ БО-П-11 $RU000A103C53 Крутой, достаточно длинный, но... полугодовые выплаты не всем нравятся, да и цену надо ловить. 4️⃣ НОВОСИБИРСКАВТОДОР БО-01 $RU000A108UJ6 По параметрам неплох, но мне кажется, что рейтинг немножко шаткий :) Зато номинал и без амортов. 5️⃣ БИННОФАРМ ГРУПП 001Р-02 $RU000A104Z71 Достаточно близкая оферта - уж лучше на вклад, наверное :) 6️⃣ ПОЧТА РОССИИ БО-001Р-10 $RU000A101ZH4 Чисто шутки ради подержать, оферта уже в январе 2025 года. 7️⃣ ГК САМОЛЕТ БО-П15 $RU000A109874 Хит рынка, и можно понять. Два года - достойный срок с подобным купоном, может и переиграет флоатеры. 8️⃣ ГУП ЖКХ РС (Я) $RU000A100PB0 Белая ворона с рейтингом на ступень ниже минимума выборки. На год - спорное решение, но имеет место быть. ▶️ Теперь пятерка выпусков с рейтингом пониже - 🅱️🅱️🅱️ и 🅱️🅱️🅱️➖: 1️⃣ РЕД СОФТ 002Р-05 $RU000A108VM8 По текущим - дорого, хотя и на пару лет вариант достойный. 2️⃣ ТД РКС 002Р-04 $RU000A108RK0 А вот тут скорее интересный вариант, еще и ниже номинала. Но риски девелоперов в текущих условиях преуменьшать не стоит. 3️⃣ ТАЛК - ЛИЗИНГ 001Р-02 $RU000A1090A1 По критериям годится - но жуткий неликвид, размещен 1 процент выпуска всего. 4️⃣ МСБ - ЛИЗИНГ 003Р-03 $RU000A108AJ8 Амортизация тут как плюс так и минус, но компания достаточно крепкая по ощущениям. 5️⃣ ГАРАНТ - ИНВЕСТ 002Р-08 $RU000A107TR3 Рискованная история, что говорить. Но в выборку подходит, значит ей тут и место. 🙃 Боюсь, что абсолютное большинство эмитентов будут до последнего кормить нас выпусками с плавающими купонами - ровно до тех пор, пока посчитают их для себя выгоднее. А горизонт всей этой истории тянется очень далеко... Поэтому, независимо от рыночной ситуации, к фиксам у участников торгов будет особое внимание. Что уж говорить, если ВТБ-ЛИЗИНГ $RU000A108Z93 с купоном 17,75% торгуется почти по 103% от номинала :) ⭐️ Маленькая табличка со всеми вышеупомянутыми бумагами вам в помощь. Желаю замечательных выходных и прекрасного отдыха, друзья! #облигации #подборки