Действо происходит в заснеженном сказочном лесу, где, помимо Яги, обитают Кикимора, Леший и его лошадка Дуня. Скоро Новый год, все хотят праздника и, конечно, подарков. Лишь Баба-яга, как известно, против! Натура у нее, конечно, вредная, но дело не в этом. Просто у бабуси валенки прохудились – ну как в таких вокруг наряженной елочки танцевать? Нет праздника у самой, значит, надо испортить его другим — незыблемое правило Яги. План таков: изловить Дуню, чтобы на ней поскакать к Деду Морозу и подарки спрятать...
Мирно и счастливо живут друзья в сказочном лесу на берегу чистой речки: кабан Хрюкс рыбачит и печет пироги, корова Муля выращивает цветы, бурундук Шпунька запасает орешки. Эту идиллию нарушает появление выдры Хапуси. Наглая водная обитательница считает себя хозяйкой речки и велит зверям платить ей за все, что она дает, – за чистую воду для питья и полива, за пойманную рыбку. - У нас в лесу звериные привычки – все норовят украсть мою водичку! – сокрушается героиня. При этом Хапуся выставляет себя очень доброй: ведь она не запрещает пользоваться речными дарами, просто назначает за них плату...