Начать с нуля

А мы двигаемся дальше и видим интересный объект исследования

"ТНС Энерго Воронеж" - провел быстрый анализ. Балансовый отчет хороший, нет ничего лишнего, нераспределенную прибыль не стал учитывать нигде, цена одной акции получилась 18,48 руб., цена на бирже одной обыкновенной акции 200,6 руб., привилегированных не нашел в брокере тинькофф. Есть только в финаме префы этой компании, цена одной акции 69 рублей, это уже интереснее, но все равно дорого. Компания переоценена на сегодняшний день. В принципе, не удивительно, компания энергосбытовая, продает электроэнергию сетевых компаний, для этого не нужно иметь большое количество активов и пассивов, создают денежный поток за киловатт часы и получают за это маржу, т.н. энергосбытовая надбавка к тарифу, и с этой надбавки еще и дивиденды платят, но не регулярно. С нашей стратегией в данную компанию входить нельзя. Кстати, в 2018 году цена акции была примерно 18-20 рублей, за 5 лет цена возросла в 10 раз, что и говорит о переоцененности компании, рано или поздно цена упадет до реальных значений. Красим в красный, в приложении брокера поставлю пометку о реальной цене и на всякий случай уведомление о снижении к реальной стоимости, вот тогда и можно будет детально разобраться с компанией. Выкладывать скриншоты не буду, если интересно, можете сами потренироваться с оценке компании.

Снова энергетика, и не удивительно - энергетических компаний на бирже больше всех остальных отраслей

"ВСМПО-АВИСМА" с самого начала для меня это название было набором букв, нигде эта компания мне не попадалась. Нашел ее в приложении брокера, посмотрел. Компания - производитель титана, основной, скорей всего, единственный поставщик титана для нужд авиа и судостроения в РФ, ну и в мире наверное. Цена одной акции порядка 50 тысяч рублей, с нашей стратегией инвестирования на такие компании пока и не смотрим, но я все же решил посмотреть ее отчеты и я их не нашел, самый свежий годовой отчет за 2018 год, это совсем-совсем древность, информативности никакой мы не почерпнем. Зашел на официальный сайт компании, на их сайте нет вообще никакой отчетности, а лишь приписка, что отчеты предоставляются по запросу, думаю этим мы займемся позже, после анализа остальных компаний, все равно на данный момент в нее вложиться не вариант, копить на нее долго. Но, смущает тот факт, что компания публичная, а отчеты не в открытом доступе, как минимум противоречит статусу публичности и требованиям к публичности. Покрасим в табличке серым цветом и вернемся к ней в конце нашего пути по анализу компаний. А сейчас двигаемся дальше

Следующий объект исследований.

А вот и все цифры по Сургутнефтегазу

В разделе I из суммы итого вычитаем пункты 3.1, 3.2 и 3.3, т.к. это активы которые невозможно конвертировать в деньги (это стоимость бренда, патентов, исследований и т.п.) к полученной сумме добавляем итог по разделу II и получаем 5 840 785 805 тыс. руб., т.е. 5 триллионов. Дальше нужно посчитать пассивы, для этого берем суммы итогов раздела IV и V. Т.к. раздел III - это реальные деньги, а они пассивами быть не могут, но и не являются активами, за исключением пункта "Нераспределенная прибыль", вот здесь начинается самое интересное, что же делать с этим пунктом, ведь это деньги полученные от прибыли компании по ее деятельности, а вот перейдут они в активы или пассивы - будут решать собственники компании, т.е. акционеры. Думаю всем понятно, но поясню: на собрании акционеров принимается решение, пустить нераспределенную прибыль на дивиденды, выплаты премий или же пустить эти деньги на развитие компании, т.е. погасить долги, закупить оборудование и т.п. Как вы понимаете в первом случае - деньги уходят в пассив, во втором в актив. Наверное можно найти решение собрания акционеров и увидеть там решение, т.к. анализируем мы в 2023 году отчет за 2021, но что делать если мы проводим анализ в день публикации отчета, вот здесь большой вопрос. Я сделал два расчета - первый нигде не учитывал эту сумму и второй - прибавил к пассивам, и получил в итоге ну очень разные цифры. Первая цена без учета суммы 125,14 руб. за одну акцию, вторая - 16,77. В день расчет акции стоили 23,2 и 28,06 рублей за обычную и привилегированную акцию соответственно. В первом случае компания сильно недооценена, во втором переоценена. Но есть третий путь мы можем посчитать сколько дивидендов выплатила компания за 2022 год и вот уже эту сумму добавить к пассивам. При третьем варианте цена акции стала 123,64 рубля. Все таки для себя пока беру вторую цену, как ориентир, в табличку впишем все цены, покрасим строки в голубой цвет, все-таки голубая фишка, а уже дальше по ходу дела будем разбираться со всеми такими тонкостями, после анализа всех компаний отберем по несколько штук из каждой отрасли и проведем полный анализ компаний, причем анализ будем проводить не только реальной стоимости по последнему годовому отчету, оценим перспективы компании, реальное положение дел, реальную стоимость и все это в динамике за последние 5 лет. Но это все впереди.

Вот такие таблички нас и интересуют. Дальше расскажу подробно, что ч учитываю при расчете реальной стоимости акции.

Итак приступим в компании ПАО "Сургутнефтегаз", интересное началось с самого начала. Годового отчета за 2021 года нет, последний только за 2020, но это совсем устаревшие данные, как мы все помним компаниям был дан карт-бланш не публиковать отчеты. Но нам то годовой пока и не нужен, перешел во вкладку бухгалтерские отчеты и там он был, и это самое оно, что нужно. Скачиваем среди документов в архиве ищем таблички с цифрами.

Да и по первому брокерскому можно посчитать результат, он конечно маленький, но без учета в финансах нельзя. Итак, 41,62 руб. - прибыль (продажа роснефти + дивиденды), расход - 10,13 (комиссии + НДФЛ), доход - 31, 49 руб. Пополнений за все это время было - 2200 руб. получается 1,4 % доход от вложений за почти 3 месяца, 5,7% годовых. Но % в таком контексте считать бессмысленно, во-первых, нужно считать спустя не менее года, ну и пополнения идут постоянно и не всегда сразу конвертируются в активы. Но какой-то ориентир нужен. Ну а мы продолжим далее проводить анализ

Прошедшая неделя была достаточно загруженная, писать посты, заниматься анализом времени не было. Подведем кратко итоги прошедших дней. Из приятного - 26.01 были выплаты дивидендов от Татнефти, на отслеживаемом брокерском счете у меня пока одна акция, пришло 6,86 руб. минус 1 р. налога. С автопополнения (в понедельник, как и настроено) накопилось достаточно денег на акцию Новатэка, вот и прикупил за 1023,39 и 3,07 отдал комиссии. А также освободил один из брокерских счетов и оставил его для реализации второй стратегии - поиска недооцененных компаний, также настроил автопополнение на 150 рублей каждую неделю, но по вторникам. На сегодня там уже 300 рублей пополненных и 48,28 остаток от предыдущих манипуляций, не все сразу вывелось, плюс корректировка налога была - вернули 40 рублей, ну оставим эти деньги, как бонус. А пока копим и анализируем компании.

Следующая компания - ПАО "Квадра - Генерирующая компания". Вот здесь компания оказалась интересной. Цена одной акции получилась 0,0204 руб, т.е 2 копейки. Номинал цены при листинге 1 коп. 0,012945 - цена на бирже в день расчета. Эта компания, как минимум недооценена рынком, это конечно же не говорит о том, что нужно сразу закупаться на все деньги этой компанией, но компания просит более детального анализа и должна пойти в список сравнения, который мы и будем составлять далее, тем более денег мы все равно пока не накопили. Но, к сожалению, в чате Тинькова по этой бумаге увидел, что компания собирается проводить делистинг 25 января 2023, а жаль. В списке помечаем желтым и ждем 25 января.