Никита Костанда. Независимый финансовый советник.

ФОМО по золоту: Почему дисциплина важнее упущенной прибыли Мы полностью вышли из золота в конце 2025 года, когда цена была в диапазоне $4200–$4500. Сейчас, когда на табло $5200, я, конечно испытываю легкое чувство упущенной выгоды, а сегодня получил вопрос от клиента нашего FO: «Никита, здравствуйте. Подскажите не поменялось ли у нас отношение к золоту / серебру и его отсутствию в портфеле? А то меня очень сильно одолевает FOMO, но знаю, что Ваш сбалансированный ответ поможет мне от него избавиться )» Нюанс в том, что менять мнение об активе только потому, что он вырос в цене — это самое неэффективное, что можно делать на рынке. Золото — актив довольно простой для оценки. У него нет выручки, прибыли или команды CEO, которая может совершить технологический прорыв. Его стоимость определяется понятными макроэкономическими метриками. На Sponsr я уже давал подробные расчеты. Справедливая оценка золота сейчас находится в диапазоне $2800–$3200. Это результат анализа десятка моделей: от инфляционной составляющей и динамики денежной массы M2 до поправок на текущую ДКП. Когда актив улетает так далеко от своей фундаментальной оценки, из него нужно выходить. В золоте не может произойти ничего «неожиданно позитивного», что оправдало бы цену в $5200. Оно не платит дивидендов, оно просто лежит и жрет комиссии. Единственное, что сейчас ждет покупателей по текущим ценам — это перспектива засесть в «защитном» активе на пяток другой лет. Забавно наблюдать, как агрессивно сейчас в головы закладывают мысль, что золото — это защитный актив. Мол, мир нестабилен, всё рушится, поэтому оно растет. Но давайте посмотрим на факты: индекс акций Южной Кореи вырос почти так же, как и золото. Индекс Канады тоже показывает отличные результаты, при этом там платят дивиденды. Они тоже защитные? А вы вообще знали, что эти индексы так выросли?😊 hwww.tradingview.com/...kl8(Южная Корея) Золото — это просто обычный актив со своими циклами, а не магический щит. Я понимаю, что сейчас происходит в головах у большинства. Со всех сторон давят заголовками: Гренландия, Иран, Венесуэла, Украина крах пузыря ИИ, крах мирового порядка. Главный «ужастик» начала 2026-го — Япония, которая якобы вот-вот продаст все свои трежерис и обвалит госдолг США. И что нет лучшего спасения, чем золото. Заметьте: в 2023 году, когда золото было объективно дешевым и очевидным для покупки, о нем почти никто не говорил (вы покупали его тогда, когда я об этом писал, а?). Зато сейчас, каждый день про новый хай, рекорды и защиту. Про биткоин при этом все уже забыли и в очередной раз его похоронили. Именно так большинство и теряет деньги: покупают страх, когда он стоит максимально дорого. Я не расстраиваюсь из-за упущенных 20% (упущенных ли?). У нас есть альтернативы (ht.me/...365 понятной доходностью и меньшими рисками. В конечном счете, только следование заранее прописанному плану уберегает от ошибок. Если плана нет — вы будете вечно бегать за уходящими поездами, покупая на эмоциях и продавая на панике. План — это то, что позволяет сохранять холодную голову, когда рынок ведет себя иррационально. Ну и еще правильный человек, которому можно написать и он сохранит Ваши нервы, время и деньги. И выбор за Вами, как понимаете. полезные материалы (htt.me/...173нига и курс (htt.me/...gleналитический проект (htsponsr.ru/...ustуправление капиталом (htt.me/...255личный финансовый план (htt.me/...208

Capital Growth Conf ’26 — онлайн-конференция по системному управлению личным капиталом, которая состоится 7-8 февраля. За два дня вы узнаете, какие инструменты будут работать в 2026 году, как структурировать портфель под разные сценарии и как безопасно встроить цифровые активы вместе с классическими активами. 20+ экспертов из разных ниш соберут лучшие кейсы и стратегии в одном месте. Переходите на сайт hcgc.pro чтобы изучить программу, а по промокоду “NKCGC” действует скидка на билеты. Успейте воспользоваться — и до встречи!

Здравствуйте, дорогие читатели! Прежде всего, хочу поздравить всех причастных с праздником. Если вы заметили, я редко пишу персональные поздравления — не потому, что не хочу, а потому что нашу рассылку читают люди в самых разных уголках планеты. И если уж поздравлять, то со всеми датами сразу. К примеру, в США сегодня отмечают День Мартина Лютера Кинга. Однако Крещение в моей личной системе координат — день особенный. Как я уже писал, у меня есть давняя традиция окунаться в прорубь. И делаю я это не потому, что «так положено», а потому, что для меня это важный ритуал — своего рода демонстрация победы духа над телом. Любой, кто хоть раз окунался в прорубь, принимал ледяную ванну или хотя бы пробовал контрастный душ, знаком с этим чувством, когда тело устраивает настоящую революцию! В голове мгновенно начинается саботаж: «Да зачем тебе это? Тебя же никто не заставит. Это опасно! Ты и так устал, зачем лишний стресс?» Для меня это отличный повод напомнить самому себе: это я управляю своим телом и своими реакциями, а не наоборот. Возможно, кому-то это покажется мелочью, но если тема психологии самодисциплины вам интересна — дайте знать, я раскрою её в отдельном материале. Теперь к делу. Новостная повестка продолжает атаковать наши умы и нервные системы, с каждым днем увеличивая давление. А с разных сторон то и дело все чаще говорят о пузыре искусственного интеллекта, который похоронит под собой всех, когда схлопнется. В сегодняшнем выпуске я решил подробно разобрать этот вопрос. Есть ли вообще пузырь ИИ? Что там по Гренландии? А может быть, назрел пузырь в серебре и золоте? Какая актуальная структура наших зарубежных портфелей на текущий момент и почему? И как вообще быть сейчас, чтоб сохранить рассудок и капитал в порядке. Я хотел это включить в первый материал этого года, но решил не нагружать, потому что они и так получаются достаточно объемными. Приятного чтения!sponsr.ru/...lahh

Праздники наконец-то закончились — пора смело врываться в 2026 год! Сегодня понедельник, а значит, пришло время для нового выпуска. Вы даже не представляете, как я соскучился по нашей работе. Хотел выпустить материал еще неделю назад, но решил: дам всем спокойно отдохнуть и набраться сил. Этот выпуск, наряду с финальным постом 2025 года, — база. Тот фундамент, который будет проходить красной линией через все мои будущие материалы. Если в прошлый раз я разбирал справедливые оценки активов, то сегодня мы сосредоточимся на ожиданиях от 2026 года. Ожидания — это бесконечно важно. И я хочу сразу подчеркнуть: это не прогнозы, а именно ожидания. Стоит четко разделять эти понятия, ведь именно неоправданные ожидания чаще всего становятся источником проблем. Если в конце 2024 года я был настроен достаточно позитивно, то сейчас всё не так однозначно... О том, почему ситуация стала сложнее и что именно я планирую со всем этим делать, я и пишу в свежем материале. Приятного чтения: sponsr.ru/...rei И предыдущий выпуск: sponsr.ru/...oin