Инна Шуралёва. Инвестирование на фондовом рынке

Рынок акций обновляет локальные минимумы: В декабре ЦБ поднял ставку до 16%. Рынок сегодня ниже декабря. В целом за последние 12 месяцев рынок почти не вырос, проиграл по доходности банковским депозитам. Мое мнение по коррекции не изменилось с июня: Мне акции не нравятся. У меня акций меньше 20% от портфеля. При таких ставках идеи в акциях только две: быстрорастущие компании или экспортёры как защита от девальвации. Дивидендные истории проигрывают облигациям. Крупнейшая позиция в моём портфеле - фонд ликвидности...

Осталось дождаться новостей про отмену НДПИ, начало переговоров Украины с РФ, и станет совсем хорошо. Дорого ли стоит Газпром по 120? Традиционно в мирное время эти уровни были хорошей точкой входа с целью на 150...

За период с 25 июня по 1 июля 2024 г. индекс потребительских цен, по оценке Росстата, составил 100,66%, с начала июля – 100,50%, с начала года – 104,51% Факт уверенно превзошёл прогноз, годовая инфляция ускорилась до 9,13%. Это много. На мой взгляд, ЦБ уже опоздал с повышением ставки. На прошлом заседании Набиуллина объясняла, что пик по инфляции будет в третьем квартале. То есть текущие цифры — ещё не предел. Вчера Набиуллина выступала традиционно жёстко: Высокая инфляция абсолютно вредна экономически и социально, мы будем делать все для того, чтобы она была предсказуемо низкой и на этой базе было устойчивое развитие Вышли новости по PMI — индекс опустился ниже 50 пунктов...

Покупка длинных ОФЗ скоро станет основной идеей на нашем рынке. Идея очевидная, лежит на поверхности, всё больше людей хотят поучаствовать. Облигации уже неплохо упали, уже дают неплохую доходность, рынок ждёт сигнала о том, что дно пройдено. Давно индекс не рос 4 дня подряд: Но я не вижу поводов для радости. Текущий прогресс...

Я ждала, что ЦБ поднимет ставку уже в июне. Но не случилось. Зато теперь ЦБ угрожает поднять ставку на следующем заседании в июле. И есть серьёзные основания ставку повышать. Почему с инфляцией действительно беда, можно увидеть на этом графике: В декабре прошлого года ЦБ поднял ставку до 16%. Резкий рост инфляции прекратился, она даже начала замедляться, победа казалась близка. Но взять ситуацию под контроль не получилось. Посмотрите на таблицу: 16-й ставки не хватило, чтобы остановить рост цен. За полгода инфляция ускорилась с 7,42 до 8,3%...

Старый мем снова стал актуальным. Думаю, уже все видели новый курс доллара от ЦБ на завтра: Это всё, конечно, прекрасно. К кроме того, что по этой цене купить доллар нельзя. Но расчеты по сделкам будут производиться по этому курсу. Надеюсь, что ситуация временная...

Астра интересна тем, что это — одна из самых быстрорастущий компаний на нашем рынке. При текущей ставке ЦБ конкуренцию по доходности облигациям могут составить только быстрорастущие компании. Астра хочет быть среди таких. Астра не отказывается от своей цели по увеличению бизнеса в 3 раза за 2 года: Чтобы выполнить цель, нужно расти на 70% в год по чистой прибыли. Результаты первого квартала расстроили рынок — цель не выполняется: Выручка растёт медленнее плана, а прибыль вообще упала. Астра слабые...

Причина коррекции не важна. В обзорах я рассказывала, что индексы акций и облигаций сильно разошлись. Инвесторы делали вид, что рынки не связаны. Рано или поздно отрезвление и сближение индексов должно было случиться. График 1: за последний месяц рынок акций падает быстрее рынка облигаций: Акции росли на ожиданиях быстрого снижения ставки ЦБ. Но ЦБ не справился. Это — очень плохо. Рынок начал понимать, что текущие ставки могут продержаться год и даже дольше. Зачем дивидендная доходность в 10-12%,...

Наконец есть цифры по налогам, можно оценить влияние на рынок акций: Инвесторы начали что-то подозревать, наконец какие-то намёки на коррекцию появились. При этом сильное падение рынка не жду — денег у людей много. А впереди дивидендный сезон. Грустно, что ЦБ даже с 16-й ставкой не смог остановить рост цен. Кредитование, кстати, тоже замедляться не собирается. Видимо, придётся опять ставку повышать. И жить при двузначной ставке нам придётся долго...

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые публикации! Ваши "лайки" - лучшая обратная связь для автора блога! Чуть раньше статьи выходят в Телеграм Ещё у меня есть VK

В целом радует очередное IPO. Это — качественный актив. Нашему рынку нужны подобные активы. Теперь по сути: Покупать долгосрочно стоит только в том случае, если верите менеджменту. Обещают удвоить кол-во клиентов и поднять ROE до 30%. Перед IPO не смоги, но в будущем обязательно смогут. Риски высокие — в потребах может многое пойти не по плану, потребуется очередная докапитализация. Но если всё будет хорошо (доходы населения стабильно растут, экономика растёт и т.п.), потребы покажут отличную доходность, можно будет даже целей достичь...