ВЕЛЕС Инвестиции

🍀Выручка ритейлера увеличилась на 14,6% г/г преимущественно за счет положительной динамики сопоставимых продаж и экспансии. Рентабельность EBITDA составила всего 5,1%, что является самым низким значением последних лет. 🧮Долговая нагрузка ритейлера резко выросла по итогам периода на фоне уменьшения объема денежных средств и привлечения новых заимствований. По итогам текущего года Магнит суммарно должен рефинансировать порядка 250 млрд руб. долга, а также обеспечить выполнение крупной программы CAPEX...

📉Результаты оказались слабее нашего прогноза и ожиданий рынка. Выручка увеличилась на 4,5% г/г. Низкие темпы роста связаны со слабой динамикой сопоставимых продаж и значительным сокращением оптовой выручки. 📉Рентабельность EBITDA упала на 2,8 п.п. г/г в силу опережающего роста операционных расходов и прежде всего затрат на персонал. Во II квартале рентабельность улучшилась по сравнению с началом года, и мы ожидаем, что показатель будет выше во II полугодии 2025 года благодаря эффекту операционного рычага и сезонности...

📊Компания незначительно нарастила выпуск золота, однако мы полагаем, что по мере выхода Уральского хаба на прежнюю мощность во второй половине текущего года производство компании будет демонстрировать более сильную динамику. 🧾29 августа ЮГК представит финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 г. Мы ожидаем, что компания нарастит выручку на 33,6% г/г, до 45,6 млрд руб., благодаря более высоким продажа и ценам реализации золота...

🥇Несмотря на снижение продаж золота и ощутимый рост издержек, компания продемонстрировала позитивную динамику выручки, EBITDA и FCF, что позволило совету директоров рекомендовать дивиденд за I полугодие 2025 г. в размере 70,85 руб. на акцию.   💰Согласно нашей оценке, за II полугодие компания может выплатить акционерам еще около 80 руб...

💰Несмотря на снижение продаж золота и ощутимый рост издержек, компания продемонстрировала позитивную динамику выручки, EBITDA и FCF, что позволило совету директоров рекомендовать дивиденд за I полугодие 2025 г. в размере 70,85 руб. на акцию.   💰Согласно нашей оценке, за II полугодие компания может выплатить акционерам еще около 80 руб...

📌ПАО «Фикс Прайс» представит свои операционные и финансовые результаты за I полугодие 2025 г. в четверг, 28 августа. 📌Это будет первый релиз отчетности после перехода акционеров на уровень владения операционным юридическим лицом и начала торгов акциями. 📊Мы полагаем, что рост выручки ритейлера составил около 6% г/г. Относительно невысокие темпы роста, на наш взгляд, были связаны со слабой динамикой сопоставимых продаж и в особенности трафика...

📈Наращивание производства и продаж удобрений и более высокие цены реализации обусловили сильную динамику показателей компании. Несмотря на околонулевой FCF и рост чистого долга, долговая нагрузка компании осталась на умеренном уровне. 🪙По итогам последних двух лет компания придерживалась годовой периодичности выплат акционерам, поэтому мы не ожидаем рекомендации промежуточных дивидендов в текущем году...

🥇Полюс 27 августа представит финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 года. 🧮Мы ожидаем, что компания нарастит выручку на 30,9% г/г, до 3 578 млн долл., благодаря более высоким ценам на золото. EBITDA возрастет на 28,0% г/г, до 2 586 млн долл., с рентабельностью 72,3% против 73,9% годом ранее. Свободный денежный поток Полюса увеличится на 85,9% г/г, до 1 372 млн долл...

💼В 1-м полугодии 2026 г. ожидается начало торгов акциями ПАО «Евраз» на Мосбирже в результате выделения компании из британской Evraz plc. ПАО «Евраз» объединит все российские активы Evraz plc (НТМК, ЗСМК, КГОК и Ванадий Тула) за исключением Распадской. 💼Мощность ПАО «Евраз» составит около 12,0 млн т стали в год, что сопоставимо с ММК и Северсталью, однако по абсолютному размеру финансовых результатов компания будет замыкать стальную четверку. Также ПАО «Евраз» характеризуется более низкой рентабельностью...

💼Акрон 26 августа представит финансовые результаты по МСФО за II квартал 2025 года 💼Мы ожидаем, что компания нарастит выручку на 48,3% г/г, до 65,8 млрд руб., благодаря более высоким продажам и ценам реализации удобрений. EBITDA увеличится на 47,2% г/г, до 25,8 млрд руб., с рентабельностью 39,2% против 39,4% годом ранее. 💼Свободный денежный поток Акрона во 2-м квартале 2025 г. окажется отрицательным на фоне оттока средств в оборотный капитал...

НЛМК представил слабые финансовые результаты за I полугодие 2025 года 📥Ключевые показатели компании продемонстрировали ощутимое снижение на фоне неблагоприятной конъюнктуры рынка металлопродукции. 🪙Мы не ожидаем рекомендации промежуточных дивидендов НЛМК в текущем году по причине высокой неопределенности на внутреннем и мировом рынках стали. ↗️В то же время мы прогнозируем...

Распадская представила слабые операционные и финансовые результаты за I полугодие 2025 г. - Ситуация на рынке коксующегося угля остается тяжелой, в связи с чем компания продемонстрировала негативную динамику ключевых показателей. - Выручка Распадской снизилась на 30,0% г/г, до 699 млн долл. вследствие падения продаж и цен на уголь. EBITDA компании ушла в отрицательную зону и составила -99 млн долл. под влиянием как сокращения выручки, так и укрепления рубля. - На конец июня 2025 г. чистый долг Распадской составил -73 млн долл...