25,7 тыс подписчиков
⚡️Самые важные заявления на Московском финансовом форуме, от 21 сентября 2026 года:
🟢Дефицит бюджета 2026 может приблизиться к 3% ВВП.
«Мы ожидаем, что дефицит будет больше, чем запланировали, но будет в пределах 3% ВВП». - Антон Силуанов, министр финансов.
Изначально в бюджете было заложено 1,6% ВВП, а за январь–август дефицит уже достиг 5,8 трлн руб., или 2,5% ВВП.
🟢На 2027 год Минфин закладывает дефицит около 2% ВВП.
«Уже сделали бюджет с дефицитом, который не представляет каких-то рисков — около 2% ВВП дефицит». - Антон Силуанов, министр финансов.
🟢Цена отсечения бюджетного правила снижается до $50 за баррель.
«Мы сейчас сформировали бюджет исходя из цены отсечения $50». - Антон Силуанов
Отдельно он уточнил, что этот уровень планируется использовать на всю трехлетку 2027 - 2029 годов. Сейчас действует цена отсечения $59.
🟢Минфин связал новый бюджет с возможностью снижения ставки ЦБ.
«Мы сделали всё для того, чтобы такие возможности у Эльвиры Сахипзадовны возникли». - Антон Силуанов
🟢Снижение ставки в 2027 году остается возможным, но цикл стал более медленным.
Алексей Заботкин не исключает пространство для снижения ключевой ставки в следующем году. Также он подчеркнул, что изменение траектории бюджета поднимает необходимую траекторию ключевой ставки. Текущий прогноз ЦБ предполагает среднюю ставку 10,5–12,5% в 2027 году, тогда как весной ожидалось 8–10%.
🟢Алексей Заботкин отмечает, что временное выбытие производственных мощностей уменьшило потенциал экономики и влияет на инфляцию и инфляционные ожидания. По его словам, именно примерно с июня ЦБ скорректировал траекторию решений и коммуникацию в более осторожную сторону.
🟢Заимствования Минфина будут выше первоначального плана.
«Общий объем заимствований, который мы предусматривали, будет несколько превышен». - Антон Силуанов
Основную часть дополнительного дефицита Минфин планирует финансировать бюджетными остатками, стараясь не создавать чрезмерного давления на рынок ОФЗ. Изначальный план внутренних заимствований на 2026 год составлял 5,5 трлн руб.
🌾Черноморский экспорт просел почти вдвое. Что будет с ценами?
Проблемы с судоходством в Азово - Черноморском бассейне уже вышли за рамки России и Украины и начинают отражаться на мировом продовольственном рынке. На две страны приходится более четверти мировой торговли пшеницей, около 2/3 торговли подсолнечным маслом и примерно 10% кукурузы.
📌Экспорт пшеницы практически обвалился вдвое. По оценке SovEcon, в июле - сентябре Россия и Украина вместе экспортируют около 8 млн тонн против 16,2 млн тонн годом ранее и среднего значения 18,2 млн тонн за предыдущие пять лет. Это минимальный объём для начала сезона с 2010/11 года. Россия может экспортировать 5,4 млн тонн, -53% г/г, Украина - около 2,6 млн тонн, -45%.
🟢Заменить Черное море будет сложно.
В прошлом сезоне через Черноморско - Азовский бассейн прошло около 90% российского морского экспорта зерна - 46,3 млн тонн. Россия уже перенаправляет часть грузов через Усть - Лугу, Петербург и Мурманск, однако пропускная способность российских балтийских терминалов оценивается примерно в 7 млн тонн в год. Правительство дополнительно выделило 9,7 млрд руб. на субсидирование железнодорожной перевозки сельхозпродукции.
🟢На фоне уже ускоряющейся продовольственной инфляции, индекс мировых цен на продовольствие FAO в августе вырос на 1,9% м/м до 133,3 пункта - максимума с конца 2022 года. Отдельно мировые цены на пшеницу прибавили 2,6% за месяц и 15% г/г.
"Рынок всё ещё рассчитывает на сравнительно быстрое восстановление поставок из Чёрного моря, хотя понятного механизма нормализации судоходства пока нет". - Глава SovEcon Андрей Сизов
Если перебои затянутся, нынешний рост цен на зерно может оказаться только первым этапом - с последующим переносом в стоимость хлеба, мяса, молочной продукции и общую мировую инфляцию.
⚡️P.S. Правительство России обнулило пошлины на экспорт зерновых до конца 2026 года.
Решение направлено на поддержку российских производителей и экспортеров зерновых и масличных культур.
Мера принимается в условиях перестройки экспортной логистики, сообщ
3 минуты
Сегодня