367 подписчиков
🇷🇺 В России запустили фонд на Биткоине. Стоит ли в него вкладываться?
У нас появилась первая специализированная компания, которая строит весь бизнес вокруг Биткоина, — «Ходл». Работает она по модели американской Strategy Майкла Сэйлора: привлекает деньги инвесторов и вкладывает их в Биткоин как главный резервный актив.
Как зарабатывают в этой модели?
У Сэйлора — через продажу акций. Доход идёт с двух сторон:
1️⃣ Растёт цена актива — растёт стоимость компании, а вместе с ней и ваша доля.
2️⃣ Компания постепенно докупает монеты, и со временем на одну вашу акцию приходится больше Биткоина.
В «Ходл» инвестор покупает не акцию, а структурную облигацию — долговую бумагу, доход по которой привязан к Биткоину. Доступна она пока только квалифицированным инвесторам.
Кстати, подобные продукты в России выпускают с 2025 года — что-то похожее делают Сбер, ВТБ, Альфа. Новое здесь одно: появилась отдельная компания, заточенная под Биткоин.
📢 Мой комментарий:
Модель Strategy долго держалась на одной хитрости: — он занимал деньги под 0% и выпускал акции дороже, чем стоил Биткоин. Как только цена первой криптовалюты пошла вниз, начались убытки.
В России таких условий нет. У нас деньги в долг берут под 17%. Это значит, что за 3 года Биткоину нужно вырасти примерно на 60%, только чтобы «Ходл» вышел в ноль.
❓ Будет ли эта модель работать у нас?
Скорее да, но не как ставка на Биткоин. Покупая облигацию, инвестор берёт на себя и риск самого актива, и сверху ещё 17% — кредитный риск компании-заёмщика.
При этом Биткоин можно купить и напрямую. Так что как способ инвестиций это проигрывает простой покупке монеты.
Зато если «Ходл» будет продавать не саму монету, а легальную оболочку вокруг неё, чтобы актив можно было официально наследовать и защищать в суде — тогда модель заработает.
Сам факт, что в России появилась такая компания, — важный сигнал, что крипта заходит на наш рынок капитала.
Поставьте 🔥, если тема интересна 👇
1 минута
24 августа