12 подписчиков
Представляем ежемесячный подкаст с комментариями нашего эксперта - заместителя начальника отдела дилинговых операций Ланта-Банка Ильи Чернышова о событиях, которые могут повлиять на изменение как валютных, так и фондовых активов.
Валютный рынок и бюджетная политика:
Минфин приостановил операции на валютном рынке до 1 июля (перенос корректировки бюджетного правила на 2027 год из‑за роста цены Urals до $100/баррель).
При курсе доллара ниже 77 ₽ возможны досрочные интервенции Минфина.
Базовый диапазон курса доллара в апреле: 75–80 ₽. Ожидаем укрепление рубля за счёт притока экспортной выручки и паузы в покупках валюты Минфином.
Сырьевые рынки и экспорт:
Индекс сырьевых цен России вырос на 39 % с конца февраля (рост котировок + сокращение дисконтов на российские товары).
Рост цен на нефть, газ и удобрения на фоне ближневосточного конфликта; снижение цен на металлы.
Экспортная выручка вырастет с лагом в апреле–мае, но логистические ограничения сдерживают эффект.
Долговой рынок:
Индекс RGBI — в диапазоне 118–120 пунктов.
Доходности краткосрочных и среднесрочных ОФЗ снизились на ~100 б. п. с начала марта; долгосрочные ОФЗ — под давлением (доходность до 14,5 %).
Ценовой индекс корпоративных облигаций вырос на 0,8 % с начала марта (среднесрочные бумаги — +1,5 %).
Золото:
Коррекция на 11,5 % в марте до 4 670 ₽/унция (выше 200‑дневной средней).
Сохраняет статус защитного актива на фоне геополитических рисков.
Краткий итог:
В апреле ожидаем укрепление рубля (75–80 ₽ за $) на фоне высоких цен на нефть и притока экспортной выручки.
Снижение ключевой ставки до 14,5 % поддержит интерес к длинным рублёвым облигациям.
Золото остаётся защитным активом; текущая коррекция может быть точкой входа.
1 минута
7 апреля