53 подписчика
Где хранить деньги, кроме депозитов
Ставки по вкладам снижаются, но мы уже привыкли к доходности на уровне 18–20%. Что делать? Альтернативой могут стать гособлигации. Рассказываем, как работают бумаги и какую доходность можно получить.
Ставка — вниз
В начавшемся цикле снижения ключевой ставки, и вкладчикам досадно видеть, как уменьшаются и проценты по депозитам. Сейчас ставка Банка России составляет 16% годовых. Это немало, но уже ощутимо меньше 21%, который был еще в июне 2025-го. Банки подстраиваются под эту динамику, их предложения все менее соблазнительны. В конце января 2026 года большинство кредитных организаций предлагали открыть вклады сроком на 1 год по ставкам 12,5–13,5%, хотя появлялись и более выгодные цифры (обычно при соблюдении дополнительных условий, например внесения на вклад «новых денег»).
К концу 2026 года, если прогнозы оправдаются, «ключ» опустится еще ниже, до 12–14%. Это значит, банки будут предлагать еще менее привлекательные условия по депозитам — примерно на один-два процентных пункта ниже ключевой ставки, то есть 10–12% годовых. А вот по ОФЗ дают инвестору отличный шанс зафиксировать на долгий срок доход выше 14%.
Что такое ОФЗ?
Облигации федерального займа — это инструмент, с помощью которого государство берет в долг. Взамен оно обещает не только вернуть всю одолженную сумму (номинал облигации) спустя несколько лет, но и платить все это время проценты – их называют купонами. Причем сделка эта предельно безопасная для инвестора, поскольку она обеспечена государством. Это выходит надежнее корпоративных облигаций и акций частных компаний.
Биржевая цена ОФЗ зависит от ключевой ставки ЦБ. Причем зависимость обратная: чем ниже ключевая ставка, тем выше стоимость ОФЗ.
«Сейчас на рынке преобладают прогнозы, что Центральный банк продолжит снижать ключевую ставку. В этом случае держатели ОФЗ смогут рассчитывать не только на купонный доход, но и на рост цены самих облигаций, — объясняет стратег УК «Арикапитал», кандидат экономических наук Сергей Суверов. — Нельзя, конечно, дать стопроцентную гарантию дальнейшей политики ЦБ, тем более в начале года были риски ускорения инфляции. Но можно предположить, что если не в феврале, то в марте ОФЗ начнут становиться более выгодными».
Соответственно, если тенденция по ставке ЦБ не совпадет с ожиданиями рынка, доходность по ОФЗ может оказаться хуже ожиданий, и инвестор получит убыток, предупреждает руководитель одного из направлений Ассоциации владельцев облигаций Дмитрий Степанов. «Надо понимать, что покупатель берет на себя определенный рыночный риск, — говорит эксперт. — Если же мы закладываем оптимистичный, или базовый сценарий ЦБ по ставке – то да, действительно, итоговый доход по ОФЗ в 2026-м будет превышать доходность банковских депозитов».
Такие разные ОФЗ
Минфин РФ выпускает несколько видов облигаций. По сроку погашения они делятся на:
Краткосрочные (до 3 лет) подойдут инвесторам, которые хотят минимизировать риски и быстро «отбить» вложенные деньги.
Среднесрочные (до 5 лет) — золотая середина. Тут доходность несколько выше, чем у коротких ОФЗ, а риски ниже, чем у «длинных» облигаций: среднесрочные облигации меньше изменяются в цене и за счет этого более предсказуемы.
Долгосрочные (более 5 лет) предназначены для длительных инвестиций, когда важно зафиксировать высокую доходность на длинный срок. Подходят также для игры на опережение, когда ожидается смягчение денежно-кредитной политики (снижение ключевой ставки ЦБ): именно такие бумаги сильнее растут в цене.
Различаются ОФЗ и по условиям. Рассмотрим самые популярные.
ОФЗ-ПД — облигации с постоянным доходом. Они дают фиксированный доход, ставка купона известна заранее и не меняется весь период обращения ценной бумаги. Купон, как правило, платят два раза в год. Доходность по таким бумагам сейчас составляет 14–15%.
Пример:
ОФЗ-ПД 26247 выпущена в мае 2024-го, дата погашения — 11.05.2039. Первоначальная номинальная стоимость — 1000 руб. Доходность на момент написания материала — 14,94%. Купонные выплаты производятся ежегодно в мае и ноябре и составляют неизменные 61,08 руб.
ОФЗ
3 минуты
2 дня назад