691 подписчик
Что делать держателям облигаций "Самолёта"? Крупнейший застройщик пришел на поклон государству: спасите-помогите, дайте 50 миллиардов. Компания закредитована (как и все застройщики), помимо банковских кредитов - крупные облигационные займы (и уже в марте надо отдать многаденяк). Жилья понастроено много, продается оно так себе - спасибо льготной ипотеке, которая взвинтила цены на первичку. 75% продаж "Самолёта" - в семейную ипотеку, условия которой с февраля изменили. Компания, конечно, трепыхается - часть нераспроданного фонда объединили в фонд арендной недвижимости, таким образом "продав" пайщикам: вы, товарищи, инвестируете, а мы вам денежки арендаторов выплачивать будем. И кросс-маркетинговые акции у них, и рассрочки покупателям, а денег все равно не хватает. Государственная поддержка нужна.
На фоне новостей облигации Самолёта начали потихоньку распродавать. Не на 30% рухнули, как Уральская сталь, но тот выпуск, который есть у меня в портфеле, торговался по 102% от номинала, а сейчас - 94%. С высокой долей вероятности страна наша родная 50 лярдов на спасение застройщика наскребет, так что все что положено, облигационерам будет выплачено.
Надо спасать, а то кредитов у госбанков там выбрано немеряно. Ежели банкротить "Самолёт" и долги перед банками списывать, очень уж больно это ударит по всей банковской системе. В ней и так явственно ощущается дефицит ликвидности. На эту рану нужен пластырь.
Распродажа - весьма неплохая точка входа, но риск все же есть. Я совсем чуть-чуть спекульну: подкуплю облигаций, они подрастут, когда выяснится, что застройщика все же спасают. А не станут - получу убыток, но этот риск я взять готова. Захожу не на всю котлету.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
1 минута
5 февраля