2158 подписчиков
Глоракс-001Р-05 — новый выпуск облигаций девелопера
У Глоракса стартует размещение нового облигационного выпуска 001Р-05.
Коротко разберу параметры и скажу сразу — я в размещении участвую.
Параметры выпуска
- Срок: 3,5 года
- Купон: 20,5% годовых
- Доходность к погашению (YTM): 22,5%
- Выплаты: 12 раз в год (ежемесячно)
- Амортизация: нет
- Оферта: нет
Что за компания
Глоракс — активно растущий федеральный застройщик.
- Домашний регион — Санкт-Петербург (мой родной город и проекты компании я часто вижу)
- По итогам 2025 года проекты уже в 11 регионах РФ
- 20 место в рейтинге ЕРЗ по объёму текущего строительства
(в начале 2025 года были в пятой десятке)
- Основной фокус — комфорт- и премиум-класс
Финансы (кратко)
По МСФО за 1П 2025 у Глоракса:
- Выручка: +45%
- EBITDA: +59%
- Чистая прибыль: рост в 3,7 раза
Операционные показатели за весь 2025 год тоже сильные:
- Продажи в метрах: +80%
- Продажи в деньгах: +47%
Долговая нагрузка:
- ЧД/EBITDA (LTM): ~2,8х
- ICR: ~1,45х
Для девелопера — уровень в целом подъёмный, особенно на фоне растущих продаж и умеренной доли короткого долга.
Как поучаствовать
Есть два варианта:
1. Через первичное размещение
Заявки подаются через брокера в день сбора заявок (до 23.01 14:45).
2. Покупка с рынка
После размещения облигации 28 января появятся в свободном обращении — можно будет купить на вторичном рынке по рыночной цене.
Я захожу именно через размещение, возможно, буду докупать с рынка.
-----—
Это не безрисковая история, но по соотношению доходности и качества эмитента выпуск выглядит адекватно. Не максимальная доходность в секторе, зато без экстремальной долговой нагрузки.
Важно:
Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Каждый инвестор принимает решения самостоятельно, исходя из своих целей, горизонта и допустимого уровня риска.
Если интересны подобные разборы — буду продолжать.
Больше обзоров: htt.me/...nna
1 минута
23 января