2 подписчика
Какие подарки принесет рынок облигаций инвесторам в январе
Последние дни декабря и начало января 2026 года на долговом рынке традиционно проходят под знаком низкой волатильности, но в январе рынок вышел на работу с новыми правилами и ожиданиями. Каким будет старт года и на что обратить внимание?
🧐 Ожидания на январь 2026 года: сценарий без сюрпризов
Если в новогодние дни вы ждали волшебства и взрывного роста, то вряд ли дождетесь. Инвесторы вышли с праздников спокойными, и это не плохо.
Низкая активность — это норма для начала года, пока все возвращаются в рабочий ритм.
Слабые движения котировок объясняются обилием выходных и сохранением общей макроэкономической неопределенности.
Всплеск волатильности возможен на любой геополитической новости, как это было в конце декабря, но при ее отсутствии рынок будет вести себя размеренно.
Ожидается, что индекс Мосбиржи будет двигаться в боковике в диапазоне 2700-2800 пунктов в первые недели января.
📊 Главные «горячие» точки января
Весь месяц инвесторы будут сфокусированы на трех ключевых факторах.
Монетарная политика - Внимание к любому намеку ЦБ на дальнейшее снижение ставки. Однако январь и февраль регулятор может взять паузу из-за эффекта от повышения НДС. Рынок уже заложил в цены ожидания снижения ключевой ставки до 12–13% к концу года.
Инфляционные данные - Влияние повышения НДС с 1 января на 2 процентных пункта. Событие может дать временный всплеск инфляции в I квартале и повлиять на решение ЦБ по ставке.
Геополитика - Любые новости о переговорах вокруг Украины будут провоцировать мгновенную реакцию рынка. Однако фундаментального улучшения в отношениях с Европой аналитики в ближайшие годы не ждут.
💼 Портфель на январь: куда смотреть инвестору
Длинные ОФЗ с фиксированным купоном — главный фаворит на 2026 год для отыгрыша дальнейшего снижения ключевой ставки. Эксперты ожидают от этого класса активов доходность не хуже, чем в 2025 году (индекс RGBI вырос на 22–30%). Для первого квартала может быть разумно держать часть портфеля во флоатерах (облигациях с плавающим купоном).
Корпоративные облигации — подход должен быть избирательным из-за высоких кредитных рисков в отдельных секторах. Эксперты советуют фокусироваться на эмитентах с высоким кредитным качеством (рейтинг от «А» и выше).
Валютные облигации — ожидание ослабления рубля в 2026 году делает этот актив привлекательным для хеджирования валютных рисков.
Фонды денежного рынка и короткие облигации — подойдут тем, кто хочет сохранить ликвидность и получить стабильную доходность, превышающую депозиты.
💎 Коротко о главном
Январь 2026 года для рынка облигаций выглядит как период спокойной консолидации. Резких движений в отсутствие сенсационных новостей ждать не стоит. Но именно это время — возможность подготовить портфель к главному тренду года: циклу снижения ключевой ставки и связанному с ним росту котировок долговых бумаг, особенно длинных ОФЗ с фиксированным купоном.
2 минуты
3 января