3227 подписчиков
Монополия в дефолте. Уже в полноценном. Без скидок и надежды на исправление. Какие сейчас варианты маячат на горизонте у тех, кто застрял в дефолтном выпуске? С учётом грядущих будущем погашений мне видится два возможных исхода. Первый - банкротство эмитента со всеми вытекающими и втекающими. Напомню, что в сравнении с банками, которые вляпались в эмитента, у рядовых воблов самая слабая позиция - их интересы в случае банкротства будут учтены в последнюю очередь.
Второй вариант - рестракт с пролонгацией срока и снижением ставки. Учитывая аховое финансовое положение компании и высокую закредитованность эмитент будет выторговывать максимальное снижение ставки. А значит, бабки инвесторов будут зафиксированы в удушающем захвате на неопределённый срок с доходностью ниже плинтуса.
Какой вариант лучше? Оба хуже. При банкротстве воблы не получат ничего, всё живое выгребать банки-кредмторы. При рестракте придётся годами держать в портфеле убыточный актив.
Печально, но факт. Даже крупная компания способна внезапно оказаться неспособной исполнить обязательства.
Около минуты
Вчера